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定增市场成“香饽饽” 年内各大机构投资者“跑步”入场抢食“定增蛋糕”

来源:证券日报网    编审:    发布时间:2020-12-26 13:57:03

再融资新规落地后,沉寂的定增市场被再度激活,包括公募基金、私募基金在内的各大机构投资者纷纷“跑步”入场。多家A股上市公司也加入了参赛队伍,抢食“定增蛋糕”。

    12月23日晚间,弘业股份发布公告称,经公司董事会审议通过,同意公司参与认购上市公司富祥药业定向增发股份,认购金额不超过4000万元。无独有偶,当日晚间,中国铝业也发布公告称,公司拟参与认购上市公司云铝股份非公开发行A股股票,认购金额不超过3.2亿元。

    中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示,“上市公司资金充裕,在擅长的主业范围,或者行业上下游有看好的目标企业,或者上市公司主业出于萧条中,急于找到转型升级出口的情况下,是可以进行金融证券类投资。”

    “定增热”催生投资机遇

    2月14日落地实施的再融资新规至今已满10个月。由于在锁价、限售等诸多条款上为上市公司融资提供了便利,新规发布后,上市公司纷纷发布或修改定增预案。

    “再融资新规放开了很多限制,8折定增,发行规模占比上限扩大到30%等政策的‘松绑’,这对市场各方参与者来讲都是利好。”正谋咨询合伙人任凤龙在接受《证券日报》记者采访时表示。

    东方财富Choice统计显示,今年以来,A股有850家上市公司披露定增预案,其中再融资新规实施后发布或修改定增预案的上市公司数量达823家。

    随着定增项目供给增加,基金参与认购的力度大增,从收益情况来看,浮盈可观。今年4月,广发科技先锋混合型证券投资基金耗资5亿元参与认购了康泰生物454.55万股定增股份。以康泰生物12月24日的收盘价171.71元/股来计算,该笔投资浮盈2.8亿元。

    12月10日,通威股份宣布完成59.83亿元定增募资,参与定增的投资者包括高瓴资本、迎水投资、易方达基金、睿远基金等。其中,明星基金经理陈皓管理的易方达新经济灵活配置、易方达均衡成长、易方达科翔、易方达科讯合计买入近786万股。

    公开数据显示,今年以来,包括易方达基金、汇添富基金、高毅资产、高瓴资本在内有超过200家基金参与了上市公司定增项目。

    多家A股公司竞相入局

    成为“香饽饽”的定增市场吸引机构投资者跑步入场的同时也吸引了A股上市公司的注意力。今年5月,五洋停车发布的定增结果显示,弘业股份出资2599.99万元参与认购了公司489.64万股定增股份。近日,公司召开董事会审议通过,同意公司出资不超过4000万元参与认购富祥药业定增股份。

    对于参与上市公司定增项目一事,公司方面表示主要为了进一步优化公司金融资产结构,分散投资风险,获取一定的财务投资收益,提升全体股东的回报。之所以选择富祥药业,主要是考虑到富祥药业作为抗菌类特色原料药领域的细分龙头,具有稳健的基本面、合理的估值水平和稳定的业绩增长预期。

    除弘业股份外,顾家家居也在今年11月参与认购了居然之家的定增股份。居然之家11月30日公布的定增结果显示,包括华夏基金、兴全基金、阿里、小米科技、泰康资管、顾家家居等23位投资者参与认购,合计认购35.95亿元。其中,顾家家居出资金额近1亿元,认购股份数量为1416.43万股。

    “对于上市公司而言,参与定增的益处在于可以获得一定的业务协同。财务投资式的定增可以作为‘敲门砖’,而存在重大影响的投资可以形成战略联盟。甚至于,未来可以进一步地将定增投资优势进一步升级为业务收购,使得上市公司自身走向多元化。”盘和林建议,“上市公司在具体投资时要强调主业相关性,不熟悉的投资领域不要涉及,这是基于投资安全性的考虑。在做好事前项目现金流预期的同时,上市公司还需要避免金融投资影响主业扩张,优先发展主业经营。若上市公司金融投资的目的是收购对方,则要有一定策略,防止资本市场抬高目标企业价格,从而付出过高的投资代价。”

( 曹卫新)

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