前海再保险10%股权被作价3.3亿元拍卖 “直保化”将成发展趋势

估价3.3亿元，前海再保险股份有限公司(以下简称“前海再保险”)10%股权将于3月4日公开拍卖。2月7日，北京商报记者注意到，京东司法拍卖平台将于2022年3月4日拍卖前海再保险10%的股权。

该笔股权归前海再保险股东腾邦国际商业服务集团股份有限公司(以下简称“*ST腾邦”或“腾邦国际”)所有，目前处于质押、冻结状态。业内人士表示，再保险公司股权具有一定稀缺性，考虑到前海再保险的盈利情况，10%的股份虽然不能成为控股股东，但也具有一定的投资性。

前海再保险10%股权被作价3.3亿元拍卖

2月7日，北京商报记者注意到，在京东拍卖平台上，广东省广州市中级人民法院挂出了一则拍卖公告，将于2022年3月4日10时起至2022年3月5日10时止拍卖前海再保险10%的股权。该笔股权为*ST腾邦所有，该笔股权评估价和起拍价均为3.3亿元，截至发稿有745人围观，无人报名竞拍。

前海再保险偿付能力报告显示，*ST腾邦是前海再保险七位股东之一，持有10%股份，目前处于质押、冻结状态。

前海再保险成立于2016年，是我国第一家由社会资本主导发起设立的中资再保险公司，注册资本金30亿元，*ST腾邦是其发起股东之一。除了*ST腾邦，前海再保险还有6位股东，其中，3位股东为国有股，分别是前海金融控股有限公司、中国邮政集团有限公司、深圳市资本运营集团有限公司，这3家公司分别持股20%。另外3位股东为社会法人股，其中，爱仕达股份有限公司持股14.5%、七匹狼实业有限公司持股10.5%、启天控股有限公司持股5%。

业内人士表示，当前国内再保险公司数量相对较少，再保险公司的股权具有一定稀缺性。北京商报记者梳理发现，目前我国共有再保险公司14家，其中8家为外资公司。

前海再保险业绩表现情况如何?年报显示，前海再保险2019年首次盈利，实现净利润0.52亿元，2020年实现净利润2.05亿元。成立至今，前海再保险已连续六年获得贝氏国际评级为“A-”。

业绩表现不差，前海再保险这10%股权有没有吸引力?曲速资本、保观创始人杨轩分析表示，首先，3.3亿元的拍卖价格并没有出现太多溢价;其次，前海再保险股权结构简单，三位大股东是深圳市本地国资公司。考虑到前海再保险的盈利情况和再保险公司股权的稀缺程度，整体而言，前海再保险的这笔股权具有一定吸引力。如果从投资角度来讲，还是值得投资的。

“但也存在一些不利情况，前海再保险成立于2016年，成立时间较短，而再保险公司的经营较为依赖数据、人力和资金资源的积累。另外，同其他公司相比，前海再保险没有大型集团公司依托。10%的股权比例也并不能为新股东带来较大的话语权。”杨轩补充表示。

再保险公司“直保化”将成发展趋势

如果这笔股权顺利拍卖完成，前海再保险的股东将发生改变，如果股权易主，将会给前海再保险带来哪些影响?前海再保险方面在接受北京商报记者采访时表示，“腾邦国际持有我公司股权的比例为10%，属于财务II类股东。腾邦国际所持我公司股权被拍卖，不会导致公司注册资本减少，对公司的持续稳健经营无直接影响。后续公司将密切关注拍卖情况，按照监管规定做好相关工作”。

资深精算师徐昱琛也表示，前海再保险股权结构较为集中，获得10%股份并不能成为其大股东或控股股东，10%的股权变化不会对其经营管理造成太大影响。

杨轩则认为，虽然10%的股权变更不会给前海再保险带来太多影响，但如果置换进来的新股东资本实力较强或者有再保险业务诉求，能够为其增资或与前海再保险在业务层面形成协同，将会给前海再保险带来一些发展机会。

当前，我国已是全球第二大直保市场，多位业内人士和机构均预测表示，中国将成为全球最大的保险市场，作为“保险的保险”，再保险市场发展前景如何?以前海再保险为代表的再保险公司又将迎来哪些机遇?

徐昱琛指出，再保险公司“直保化”是行业发展趋势。也就是说，未来再保险公司和直保公司的边界会越来越模糊，一些再保险公司找到销售渠道后，会面向市场推出产品。杨轩指出，依据国际经验来看，一些再保险公司会选择直接跟保险经纪公司合作，通过保险经纪公司推出保险产品。

前海再保险方面在接受北京商报记者采访时表示，虽然我国再保险市场历史相对短暂，但国内再保险市场发展潜力巨大。根据银保监会最新公布的统计数据显示，2021年，保险业累计实现原保费收入4.49万亿元，而国内仅有14家再保险公司，国内再保险市场具有较大的增长潜力。前海再保险将继续以稳健经营为基石、风险防控为保障、创新发展为动力、价值创造为导向，聚焦传统再保业务和科技赋能，力争成为一家国际领先的创新型再保公司。(陈婷婷 李秀梅)