国债市场表现活跃外资进入中国债市步伐显著加快

5月11日，国债市场表现活跃，国债指数上涨0.01%，报收186.1点创出近期新高，年内累计涨幅1.26%。其中，15国债10、16附息国债26涨幅均超4%，分别为4.26%、4.07%，国债1606、08国债20涨幅分别达到2.42%、2.37%。

同日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.28%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.08%。

对此，接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究主管刘有华表示，“今年以来政府发行债券不及往年，流动性宽松对国债利率走强形成了支撑。另外，美国公布的4月份非农就业数据大幅低于预期，导致美债收益率下行，利好国内债券。接下来，滚动式逆回购到期对资金面影响并不大，但需要关注通胀持续升温下的央行态度，政府债券发行力度可能会加大等对国债的影响。”

可以看到，外资加码布局中国债券。5月10日，中央结算公司发布的4月份债券托管量数据显示，4月份境外机构的人民币债券托管面额为32219.45亿元，较3月份增加648.69亿元，这一增幅较3月份明显回升。4月份，境外机构投资者买入债券5169亿元，卖出债券3862亿元，净买入1308亿元。

分析人士普遍表示，中国债券受到外资青睐的背后，不仅在于其拥有相对较高的收益率，同时也体现出我国债市开放红利的释放。在国际机构日益广泛的认可下，外资进入中国债市的步伐显著加快。

“3月末，中国国债加入富时MSCI指数，权重5.25%，成为中国国债国际化的重要一步，富时罗素是在3月30日确认的，所以债券市场在4月份债市出现了外资流入，预期各大债券指数将在未来进一步扩大中国债券市场的投资权重，这将为中国债券市场带来大量外资，中国债券市场依托于中国稳健的经济，吸引全球资金的关注。随着我国债市的进一步开放，外资进出中国限制逐步减少，外资购买中国债券也进入了增长期。未来不仅仅是国债，中国大型企业发行的公司债也会受到海外资本的青睐。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示。

对于国债市场的后市表现情况，富荣基金固定收益部总监吕晓蓉对《证券日报》记者表示，“从近期数据来看，基本面整体平稳，宏观经济和货币财政政策保持‘稳字当头、调整结构’主基调，对应利率债市场维持区间震荡态势，近期中长端国债收益率继续以窄幅波动为主，直至经济态势从当前‘窗口期’演进至新的阶段。”

“近期国债市场表现强势与管理层的基调预期有关，货币政策仍是以稳为主，保持流动性合理充裕。因此，短期国债市场多头情绪仍将延续。”拉曼资产副总裁李瑞琪告诉《证券日报》记者。

广州期货表示，目前资金面仍宽松对债市形成强支撑，国债期、现货表现仍偏暖势，预计短期债市震荡略强。

华泰期货表示，由于央行货币政策持续稳定，债券市场对此反应较为平淡，在资金面宽松的背景下呈现小幅上涨趋势，预计期债将维持高位震荡格局。

表：5月11日涨幅超0.1%的国债品种一览