近日，国务院常务会议指出，将在试点基础上于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步，还将稳步扩大行业覆盖范围，以市场机制控制和减少温室气体排放。这意味着本月全国碳交易市场即将落地。
业内人士表示，与欧美“双达峰”“双下降”模式不同，我国能源消费、碳排放仍处在“双上升”阶段。随着全国碳排放交易体系启动，我国有望成为全球最大碳市场，碳交易市场容量巨大，覆盖排放量超40亿吨，交易额超千亿元。从具体行业看，结合碳交易对各类行业可能形成的影响，碳检测、零碳排、新电车、碳消耗、绿色建筑这五大板块具有投资机会。
事件驱动 全国碳交易市场即将启动
2021年7月7日，国务院常务会议指出，将在试点基础上于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步，还将稳步扩大行业覆盖范围，以市场机制控制和减少温室气体排放。
7月12日，湖北省委书记应勇赴湖北碳排放权交易中心调研碳市场建设工作时强调，要高度重视碳市场建设，高标准建设全国碳排放权注册登记系统;下一步要按照国家部署要求，完成好全国碳排放权注册登记系统建设各项任务。
碳交易是指政府将企业温室气体排放量上限以排放配额的形式分配给每个企业，企业对排放配额自由出售的过程。
2021年以来，生态环境部陆续印发了关于碳排放权交易的市场管理规则，进一步完善了全国统一的碳排放权交易体系。2021年1月5日，生态环境部公布了《碳排放权交易管理办法(试行)》，全面涵盖了全国碳市场各个方面的关键要素、全流程的管理体系，且正式启动了全国碳市场发电行业第一个履约周期。
《碳排放权交易管理办法(试行)》于2月1日正式施行，2225家发电企业在2021年1月1日至12月31日的第一个履约周期内，按照分到的碳排放配额进行排放。同时，生态环境部于5月印发了《碳排放权等级管理规则(试行)》、《碳排放权交易管理规则(试行)》和《碳排放权结算管理规则(试行)》等规章，为构建整个全国碳市场制度体系提供了基础指南。
此外，上海环境能源交易所于6月22日发布了《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，规范了全国碳排放权交易及相关活动，明确碳排放权交易时段及交易时间等细节。全国碳排放权交易机构负责组织开展全国碳排放权集中统一交易，标志着全国碳市场上线倒计时开始。
市场前景 我国碳交易市场容量巨大
目前全球已经有54个国家的碳排放实现达峰，占全球碳排放总量的40%。作为应对全球气候变化、减少温室气体排放行动的有力倡导者，欧盟整体早在1990年就实现了碳排放达峰，德国等9个成员国碳排放峰值出现于1990年，其余18个成员国碳排放峰值分别出现于1991-2008年。而美国碳排放峰值出现于2007年，比欧盟的德国、英国和法国以及东欧成员国晚15年以上。
根据英国石油公司(BP)《2020世界能源统计》提供的数据，欧盟主要的碳排放源为能源工业、交通、制造业等能源活动，能源活动的碳排放量占碳排放总量的76.94%，当时其碳排放峰值为48.54亿吨二氧化碳当量，人均碳排放量为10.28吨二氧化碳当量。美国碳排放峰值为74.16亿吨二氧化碳当量，占世界碳排放比重为22.8%，人均排放量为24.46吨二氧化碳当量，比欧盟人均水平高出138%。
根据世界银行统计，2007年美国碳达峰时，GDP为14.45万亿美元，人均GDP为4.8万美元，芝加哥气候交易所交易额为0.72亿美元，交易量为0.23亿吨，2008年交易额上涨至3.09亿美元。
与欧美“双达峰”“双下降”模式不同，我国能源消费、碳排放仍处在“双上升”阶段。由于欧盟碳市场于2005年成立，距1990年碳达峰存在15年时间差，而各成员国出现碳排放峰值的时间横跨20年，所以，将以欧盟2005年碳交易量占总排放量比重，结合欧盟第二阶段2013年碳交易市场排放额GDP总额的比例为标准，来推算我国碳市场规模情况。
在碳排放比重上，2005年欧盟碳交易量占总排放量比重的38.43%，以纳入同样比重为基准，根据测算我国预计2030年碳达峰时碳排放量达109.41亿吨的结果，预计碳达峰时我国碳排放配额交易市场规模将达到42.05亿吨。2030年预计我国国内生产总值近300万亿元人民币，根据欧盟第二阶段，碳交易市场占GDP总额0.005%的比重结果来看，预计碳达峰时候我国碳交易额将达到1632.08亿美元，对应碳价为38.8美元。随着全国碳排放交易体系启动，我国有望成为全球最大碳市场，碳交易市场容量巨大，覆盖排放量超40亿吨，交易额超千亿元。
投资思路 碳交易蕴藏五大投资机会
我国全面开展的碳排放权交易市场采用“双城”模式，即上海负责交易系统建设，湖北武汉负责登记结算系统建设。交易标的目前主要由碳排放配额(CEA)和国家核证自愿减排量(CCER)组成，其中，强制性的配额(CEA)市场为主导市场，核证自愿减排量(CCER)市场为辅，二者相辅相成。
碳排放配额(CEA)交易应当通过交易系统进行，采取挂牌交易、协议转让、单向竞价、有偿买卖等交易方式。对于国家核证自愿减排量(CCER)，目前还没有出台关于其在全国性碳交易市场的全部交易细则。
西南证券表示，随着全国碳排放权交易市场正式启动，落脚到具体行业，结合碳交易对各类行业可能形成的影响，梳理出五大投资机会：
第一，碳检测。在碳市场全面启动的背景下，碳交易行业覆盖度提升，二氧化碳等温室气体的排放监测、碳配额分配与环保检测是重中之重，这将带动一系列碳排放量监测厂商。关注二氧化碳排放监测设备厂商：谱尼测试。
第二，零碳排。电力将率先纳入全国碳排放权交易市场上线交易，将带动能源转型和结构性升级进入快车道。建议关注明阳智能、三峡能源、隆基股份、通威股份等。
第三，新电车。2060年实现碳中和”目标，必将带动新能源电动车的渗透率。新能源汽车供应链、制造端、运营端在内的全产业链必将受益。建议关注：天赐材料、中环股份、比亚迪、宁德时代等。
第四，碳消耗。伴随着CCER推广及碳交易的顺利进行，环保服务及碳消耗板块必将受带动，推荐关注垃圾处理及碳耗方向标的。
第五，绿色建筑。近年来，国家多次强调“绿色建筑”概念。从上游的新型建材，到建筑建造环节将产生机会，重点关注建筑光伏一体化赛道：天合光能、阳光电源、固德威等。
