核心员工过半离职 二次上会的诺思格能否闯关成功

临床CRO企业诺思格(北京)医药科技股份有限公司(下称“诺思格”)本周创业板IPO申请将上会审核。这已经是诺思格第二次闯关创业板。此前，因药物临床试验行业监管趋严，公司未来业绩或面临风险等问题，诺思格于2017年6月撤回IPO申报。

讲不清市场规模

诺思格是一家临床试验外包服务提供商，主营业务涵盖临床试验运营服务、临床试验现场管理服务、生物样本检测服务、数据管理与统计分析服务、临床试验咨询服务、临床药理学服务等。但作为临床CRO企业，公司却说不清所处行业的全球和国内的市场规模。

诺思格在招股说明书中大量引用了Frost&Sullivan的相关数据对全球及国内CRO市场规模进行介绍。称根据Frost&Sullivan的统计及预测，2014年全球CRO市场规模约为322亿美元，2018年增长至464亿美元。2014年我国CRO市场规模仅18亿美元，到2018年我国CRO市场已达47亿美元，年均复合增长率约为28.0%。

不过上述数据与公司2016年发布的招股书数据以及国内CRO龙头公司无锡药明康德新药开发股份有限公司招股书披露的数据均存在巨大差异。

根据药明康德招股说明书披露的数据，2018年，全球CRO市场规模为365亿美元，为诺思格披露数据的78.7%。药明康德招股书还披露了国内CRO市场规模，称2018年，国内CRO市场规模约为678亿元人民币，约100亿美元，比诺思格披露数据高出超一倍。

另外，诺思格2016年招股书称，2014 年我国CRO 市场已达282 亿元。这一数据与此次招股书披露的18亿美元同样相差巨大。

作为CRO市场的拟上市公司，如果对所处行业国内和国际业务规模都与同行和过往披露数据存在矛盾，其信息披露的准确性值得商榷。

过半核心员工离职

除了讲不清市场规模，环球网记者还发现，时隔三年多，诺思格再度上会时核心员工已经离职过半。

石河子康运福、石河子瑞明以及石河子瑞嘉均是诺思格的员工持股平台。招股书信息显示，目前石河子康运福39位员工股东中已经有15位离职，比例高达38.5%;石河子瑞明36位股东中有22位离职或过世，比例为61%;石河子瑞嘉49位股东中27位已经离职，比例超过55%。

另外，2016年招股书披露彼时诺思格核心技术人员为金勇、裘建成、黄小茂、申 贞 淑 、Richard Shane TADD、汪海丹、徐晓刚、卢鸿龙8人，但目前，上述8人已有6人离职。

工程师红利是我国CRO行业快速崛起的重要因素。核心技术人员是CRO公司“最宝贵的财富”。2019年以来，A股上市CRO企业纷纷推出股权激励计划(包括限制性股票还有股票期权等)，建立长效激励机制，真正做到吸引和留住优秀人才。而反观诺思格，过半核心员工的流失和离职是否有利于公司长期发展值得深思。

与客户采销数据相差1516万

最后，诺思格披露的销售数据也与客户存在明显不一致。据招股书披露，2017年，北京盛诺基医药科技股份有限公司是诺思格的第二大客户，当年度双方的交易金额为2,489.66万元。诺思格对北京盛诺基的销售金额合并了北京盛诺基的全资子公司北京珅奥基医药科技有限公司。

目前，客户北京盛诺基正在冲刺科创板，据其公示的招股书，诺思格是其2017年的第一大供应商，双方交易金额为4,005.66万元。本该一致的采销数据竟然相差1516万，问题出在哪里，有待诺思格给出答案。(陈超)