4月全国规模以上工业增加值同比增长9.8% 经济延续稳定恢复发展态势

国家统计局5月17日公布的数据显示，4月份，我国生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新兴动能培育壮大，国民经济延续稳定恢复发展态势。

从生产看，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长9.8%，两年平均增长6.8%，比3月份加快0.6个百分点;环比增长0.52%。需求方面，4月份，社会消费品零售总额33153亿元，同比增长17.7%，两年平均增长4.3%;环比增长0.32%。投资方面，1至4月份，全国固定资产投资(不含农户)143804亿元，同比增长19.9%，两年平均增长3.9%;4月份环比增长1.49%。

国家统计局新闻发言人付凌晖当日在国新办举行的新闻发布会上表示，受上年同期基数逐步抬高的影响，4月份多数生产和需求指标比3月份增速有所回落。但从两年平均增速和环比增速看，经济运行继续保持稳定恢复态势。总的看，呈现三个特点：一是生产稳中有升，需求继续扩大;二是就业总体稳定，消费价格保持温和上涨;三是发展新动能持续壮大，市场主体活力增强。

“当然也要看到，当前国际形势还比较复杂，全球疫情发展还存在不确定性，世界经济复苏前景还面临很多不确定因素。国内经济仍处在恢复进程之中，恢复中不平衡的现象还是存在的。”付凌晖表示，近期，工业产品价格上涨比较快，加大了企业的生产经营压力。下阶段，还是要按照中央部署，继续抓住当前稳增长压力较小的窗口期，科学精准实施宏观政策，促进经济稳定运行在合理区间。同时，要进一步深化供给侧结构性改革，推动经济高质量发展。

谈及当前及今后价格形势，付凌晖表示，4月份PPI同比涨幅扩大有几方面因素：一是上年同期基数较低的影响;二是国内经济逐步恢复，需求逐步改善;三是国际大宗商品价格上涨对国内输入性的影响。从国际情况看，近期国际大宗商品价格上涨幅度较大，对国内PPI变化产生了一定影响。国际大宗商品价格上涨主要受三方面影响：一是全球经济整体上在复苏;二是国际生产供给特别是原材料生产供给和全球运力紧张带来的影响;三是全球的流动性总体充裕。

“总的看，随着去年下半年PPI基数逐步回升，下一阶段，低基数的影响对PPI涨幅扩大的抬升作用会降低。同时，从目前CPI处于温和上涨、上游向下游的传导逐步递减、整个供给和需求的关系以及财政货币政策条件看，都不支持价格大幅上涨。”付凌晖表示，“我们没有采取大规模的财政刺激政策，也没有实施大规模的‘大水漫灌’货币政策，全年价格保持稳定还是有基础有条件的。”

国投安信期货分析师靳顺柔子向期货日报记者表示，4月份主要经济指标运行偏弱，内需和制造业投资相对疲软，后续重点关注国内政策的边际变化。

“整体来看，经济恢复斜率最快的阶段可能已经过去，各项经济活动增速逐渐回落到中性水平，预计政策大概率不会发生大的转向。”建信期货宏观金融研究员黄雯昕表示，具体到债市，后期要继续关注商品走势和资金面情况，预计PPI大概率开始磨顶，资金面可能继续好于预期，但地方政府债发行节奏后移，可能会使债市面临利空因素集中冲击。