市盈率远高行业水平 天顺股份中期业绩增收不增利

天顺股份(002800)是一家集快递物流、中欧班列、中俄贸易等多个概念于一身的热股。受到知名游资的追捧，公司近期股价表现“一骑绝尘”，六个交易日实现了“六连板”。市场人士表示：“上合峰会召开在即，国际物流与运输、新疆等板块受到提振。”

市盈率远高行业水平

截至9月8日，天顺股份已连收6个涨停板，连续涨停期间，该股累计上涨77.19%，累计换手率为59.61%。龙虎榜数据显示，该股近几日内，因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%两次上龙虎榜，买卖居前营业部中，机构净卖出40.71万元。

广东一私募人士向《大众证券报》记者表示：“天顺这个6板是有隐患的。公司股价从缩量一字板上来，筹码获利空间太大，一旦炸开，抛盘都是带着巨额利润的筹码，承接的资金很难接住。”

根据证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为交通运输、仓储和邮政业(G)中的道路运输业。9月8日，公司股票收盘价为28.12元/股，公司市盈率为86倍。根据中证指数有限公司发布的数据，“道路运输业”静态市盈率为11.54倍，滚动市盈率为11.85倍，公司市盈率显著高于行业市盈率水平。

针对股票交易异常波动，天顺股份董事会表示：“近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。经核查，公司、控股股东和实际控制人也不存在应披露而未披露的重大事项，公司控股股东、实际控制人在股票异动期间也不存在买卖公司股票的行为。”

中期业绩增收不增利

2022年上半年，面临国际环境复杂严峻和全球疫情频发的多重考验，公司实现营业收入65219.22万元，同比增长24.42%;实现净利润1185.84万元，同比降低27.69%。

在第三方物流业务上，公司营业收入较去年同期增长20.72%，但受油价波动等因素影响，增加运输成本，使毛利较去年同期下降3.95%;供应链管理业务方面，随着国家出台的增产保供政策推动下，公司开拓川、渝、云、贵等地煤炭市场，延伸拓宽全方位服务链条，煤炭销售业务大幅增加，营业收入较去年同期增加69.68%，毛利较去年同期增长3.11%。

值得疑问的是，天顺股份今后一年内是否有被收购，或是被其他公司借壳上市的计划?天顺股份证券部表示：“截至目前，公司暂无相关计划。”

另外，需要提及的是，在国际铁路物流业务上，国际集装箱货运代理业务属公司新兴拓展业务，受全球疫情影响，集装箱货物出口激增，但回程受阻，使境外堆存费用和回程费用较高，导致出现较大亏损。

今年天顺股份国际运输与冷链业务是否会有进展?“公司国际铁路业务在2022年开行了莫斯科、杜伊斯堡、汉堡、梅杰乌、阿拉木图、热特苏、塔什干、格鲁吉亚、意大利、梅尔辛、马拉等中亚、中欧方向的班列。”对此，公司证券部表示，“国际航班货源业务在2022年以乌鲁木齐为中心开通了格鲁吉亚第比利斯等全货机航线;在海口开设海口至莫斯科航线;在武汉开设了武汉至莫斯科航线。”(张曌)