熟悉的“春季躁动” A股的春天属于？

来源：富国基金

所谓“春躁行情”就是指股市在多数年度一季度会上涨的行情，而2023年随着疫情政策的改变、消费复苏的预期明朗，让大家对经济修复和流动性都更有信心，2023年的“春躁行情”或许已经开启！那么“春躁”有哪些历史表现？以往都在“躁”什么？今年的春天又属于谁呢？随富二一探究竟~

这里富二统计了一下2009年以来A股出现“春季躁动”的行情，发现2009年以来几乎每一年都会出现“春季躁动”，概率较高！划重点，虽然春季躁动对全年行情没有决定性作用，但反观2018年、2022年“春季躁动”较差的年份，全年的表现也较差。为什么会出现春季躁动，哪些行业或更优？

【资料图】

数据来源：Wind，截至2023-01-08

经济预期改善叠加政策向好，2023“春躁行情”或可以更乐观！

根据历史经验不难总结，“春季躁动”往往因为经济预期的改善或者是政策友好。比如2013年、2017年、2018年和2021年都有经济预期改善的驱动，像是经济景气、估值修复、供给侧改革带来的行业出清等等；再比如2011年、2012年、2016年、2020年年初，流动性环境或政策相对较好。

而今年，随着疫情政策的改变，经历了前期的感染高峰后大家的生活开始步入正轨。随着春节的临近，富二已经听到不少小伙伴表示，好久没回家了，今年迫不及待要回老家看看，再重温一下走亲访友、其乐融融的感觉，想必今年春节电影院又可以感受到“一票难求”的高上座率了。因此，2023年咱们面对的是经济预期修复叠加政策向好的“组合拳”，在流动性相对充裕的宏观背景下，今年的“春躁行情”或许可以更乐观！

“春躁行情”哪些行业表现更好？

这里给大家一个有意思的数据，从2009年开始，观测每年“春燥行情”的行业表现，可以发现有色金属、电子、计算机可以算是“尖子生”。

数据来源：Wind，截至2023-01-08

不少客官会问，那么从最近市场行情来看，消费也有所表现，前期降价逻辑带来新能源也有所反弹，2023年消费能否王者归来？新能源、科技赛道等行情可否持续？

首先中央经济工作会议也提出，2023年的重点任务是扩大内需，而消费应是扩大内需的“排头兵”。随着疫情放开、经济预期改善、消费场景和服务场景的修复，消费和医药成为当前“春季躁动”的先行者。在昨天“修复之年，共启未来”的2023年度投资策略会上，富国“大消费女神”王园园也分享了自己的观点：

“对于2023年的权益市场我觉得是非常值得期待的，经过2022年市场整体调整以后，2023年将慢慢的走出疫情的阴霾，经济应该是逐渐改善，2023年消费或将迎来新的篇章。具体行业来看，首先看好的是消费，以及消费服务。第二个板块，比较看好医药。第三个板块，比较关注养殖行业。2023年的小目标是，希望努力给持有人提供稳稳的幸福，充分发挥在消费领域的优势，把消费者平时花的钱，力争通过消费基金挣回来。”

再说到新能源。经过前期的调整，目前风电、光伏、储能、新能源车的估值已经处于相对低位，各细分行业依然保持了高景气，如：当前光伏的需求量较好，随着硅料成本下降，供给释放或将引起装机量释放，进而带动配储需求。虽然目前市场对新能源车依然非常谨慎，但核心还是看需求，若未来欧美需求以及国内需求跟得上，依然会有结构性的机会。对此，富国汽车智选基金经理张富盛在年度策略会中也表示：

“我对2023年权益市场相对偏乐观，从市场的角度，可能会围绕着复苏的这条主线，总的来说，会看好三个结构，第一，扩大内需，随着疫情放开，消费这块可能会刺激起来。第二，安全性相关的，比如说偏自主可控、进口替代的领域，主要是互联网科技领域比较看好。第三，双碳领域，这块代表了中国高质量的制造业，围绕着这三个结构的复苏主线，是我们2023年要去挖掘的地方。如果作为新能源主题型基金经理，目标是希望成为这个产业里的专家，找到超额收益。未来会通过对细分行业、资金的敏感度，更多的去做平缓，从而让投资者有更好的体验。”

2023年的春躁行情如约而至，长期来看投资中机遇与挑战始终并存。2023年，富二也和各位客官一起，期待更多投资惊喜，实现更多投资小目标！