当前滚动:30年期国债期货合约及相关业务规则发布

(资料图)

今日，中金所发布30年期国债期货合约及相关业务规则，以及《关于30年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》（以下简称《通知》）。首批三个30年期国债期货合约将于4月21日上市交易。

3月17日至3月23日，中金所就30年期国债期货合约及相关规则向社会公开征求了意见，广泛听取市场各方的意见建议。从征求意见情况看，社会各方对30年期国债期货合约及相关业务规则普遍表示认可。

中金所《通知》称，30年期国债期货合约自2023年4月21日起上市交易，首批上市合约为2023年6月、2023年9月及2023年12月合约，挂盘基准价、可交割国债及其转换因子由中金所在合约上市交易前公布。《通知》明确，30年期国债期货各合约的交易保证金为合约价值的3.5%，对2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货和30年期国债期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金；上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±7%；30年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，平今仓交易免收手续费，交割手续费标准为每手5元，交割手续费至2023年12月31日止减半收取；30年期国债期货各合约限价指令每次最大下单数量为50手，市价指令每次最大下单数量为30手。

据《30年期国债期货合约交易细则》，30年期国债期货合约的合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义超长期国债；合约的可交割国债为发行期限不高于30年、合约到期月份首日剩余期限不低于25年的记账式附息国债；合约采用实物交割方式。

总体而言，30年国债期货合约条款与2018年12月起开展的30年国债期货仿真交易合约规则基本一致，但在交易保证金比例以及每日价格最大波动限制两个方面作出了优化。此前，中金所已上市的国债期货品种包括10年期国债期货、5年期国债期货、2年期国债期货。

历史数据显示，10年期国债对流动性更敏感，而30年期国债对基本面变化更为敏感。一般而言，债市牛转熊以及熊转牛的过程中，10年期收益率拐点领先于30年期，牛转熊时30-10年期限利差先收窄后走阔，而熊转牛时30-10年利差主要体现为先走阔后收窄。可以说，国债30年-10年期利差的这一规律，将为国债期货曲线策略增加更多博弈可能。从市场发展角度来看，30年期国债期货上市，意味着超长期限国债有了利率对冲工具，是国内衍生品市场的进一步发展，也是与国际水平的进一步接轨，美国、德国等国均有30年期国债期货产品。

（本文综合证券日报等其它信源）