桂林旅游收年报问询函：公司是否存在流动性风险

5月9日早间，桂林旅游披露了深交所对其2022年年报下发的问询函，问询内容主要集中在公司经营业绩、资金情况和经营计划等方面。

公开资料显示，桂林旅游近三年的营业状况可谓“惨不忍睹”。公司2022年、2021年和2020年分别实现营业收入1.29亿元、2.39亿元和2.55亿元，持续三年下降；归属于上市公司股东的净利润分别为-2.82亿元、-2.13亿元、-2.66亿元，连续三年亏损。

(相关资料图)

2022年，桂林旅游整体营业收入同比下滑45.79%，而其他业务收入同比上升29.72%。深交所要求其说明其他业务收入的构成及金额，说明营业收入扣除项目的判断依据及合理性，核查公司是否存在营业收入扣除不充分、不完整的情况。

分业务来看，2022年，桂林旅游的景区旅游、漓江大瀑布饭店、客运服务和漓江游船客运四大板块收入同比均出现下降。其中客运服务业务收入1555.65万元，下降16.46%，旅游汽车公司接待游客人次下降49.78%。深交所要求公司详细说明客运服务收入的具体构成及金额，解释客运服务收入降幅远低于整体降幅以及旅游汽车公司共接待游客人次降幅的原因。

值得关注的是，2022年桂林旅游毛利率为-74.61%，较上年大幅减少68.03%。深交所要求公司结合项目变动情况，解释报告期内毛利率大幅下降的原因及合理性，并列示同行业可比公司毛利率变动情况，说明是否与同行业变动情况一致，并请年审会计师发表核查意见。

业绩惨淡导致桂林旅游的资金状况也并不理想。截至2022年末，桂林旅游货币资金余额仅剩3874.58万元，较年初下降44.12%，短期借款余额为9823.30万元，较年初上升257.1%，流动比率仅为0.3，且经营活动产生的现金流量净额连续三年为负。

深交所要求桂林旅游补充列示一年内到期的借款明细情况，分析公司短期及长期偿债能力，是否存在流动性风险及拟采取的应对措施。另说明公司持续经营能力是否发生重大改变，是否具有不确定性。

除资金紧张外，桂林旅游还与控股股东桂林旅游投资集团有限公司(下称“桂林集团”)存在两笔资金往来，一是桂林旅游存在1265.68万元应收账款来自桂林集团，二是桂林旅游存在650.70万元预付款项同样来自桂林集团，占比达91.80%，账龄为1年至2年。深交所要求其说明上述两笔资金的具体情况，以及是否形成控股股东对公司的资金占用。

“控股股东与上市公司是否形成资金占用，要看其是否是业务形成往来款，还要看定价是否合理。如果实质是业务属性，则问题不大。如果是无端占用，则说明上市公司内控可能失效。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《证券日报》记者表示。

“资金占用一般包括大额借款、长期应收未收款以及大额超合理范围的预付款等，对于上市公司的资金面、流动性和财务健康都会造成不利影响。”IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示。

2023年一季报显示，桂林旅游继续亏损，归属于上市公司股东的净利润为-1250.83万元。经营活动产生的现金流量净额为-826.1万元。

柏文喜表示，桂林旅游应利用旅游业快速恢复的良好势头改进服务，加强促销，以实现营收与业绩的修复。