三维化学：天风证券、中泰证券等多家机构于3月1日调研我司

2023年3月2日三维化学（002469）（002469）发布公告称天风证券（601162）鲍荣富 武慧东 任嘉禹、中泰证券（600918）计哲飞、上海胤胜资产王栋于2023年3月1日调研我司。

具体内容如下：

(资料图片)

问：公司主要从事的业务有哪些？

答：公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。主要从事的业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务，具体情况如下

1、工程业务公司拥有化工石化医药行业工程设计甲级、市政行业（城镇燃气工程）和建筑行业（建筑工程）乙级、以及、、类压力容器和G、GB、GC、GD类压力管道设计资质，致力于为化工、石化行业客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务。2、化工业务公司系国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的正戊醇生产企业和丁辛醇残液收企业，主要从事各类化工新材料研发以及正丙醛、正丙醇、异丙醇、正丁醛、异丁醛、正丁醇、正戊醛、异戊醛、正戊醇、异戊醇、醋酸正丙酯等高纯度产品和混合丁醇、粗辛醇、碳十二等残液提纯产品的生产与销售。3、催化剂业务公司可为用户提供催化剂、水解剂、脱硫剂和脱毒剂等30多种规格的系列产品。公司主要产品包括QDB系列耐硫变换催化剂， QLS、QSR系列硫磺收催化剂，QSJ系列水解剂，QTD、QZH系列脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等。其中，QDB系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。

问：公司在新能源领域布局、案例及发展情况如何？

答：新能源一直是公司业务发展的优先方向。公司依托现有技术储备在氢能源、太阳能传储热、空气储能等领域进行了探索，并陆续承接（参与）了一些项目的设计或总包任务。如中国石化青岛炼油化工有限责任公司青岛氢能资源基地项目、中广核德令哈50MW槽式光热电站热传储热系统的总承包项目、金坛盐穴压缩空气储能国家试验示范项目等。

另外，公司将通过内部资源倾斜配置、行业高端领军人才引进等方式，积极支持新能源领域的技术创新、模式创新，力争取得更大突破。同时，公司对新能源领域的市场高度重视，并委派了专人跟踪、对接相关项目。

问：公司稀土橡胶技术的优势和市场化前景如何？

答：公司“年产 5 万吨稀土橡胶工艺及催化剂配制生产技术”在国内处于领先地位，采用该技术生产的稀土橡胶，具有强度高、耐屈挠、低生热、抗湿滑及滚动阻力低等特点，该种橡胶可广泛应用于轮胎、制鞋、管材等领域，并可较好的提升其质量和性能。该项技术已在四川石化成功实现产业化推广，并生产出了质量较高的产品。

目前，国家对先进技术推广的政策越来越友好，公司将凭借自身稀土橡胶技术优势和先发优势，通过提供专业工程技术服务、技术入股、开展合作或投资等模式积极拓展这一领域。除此之外，稀土橡胶对催化剂的要求较高、需求量也很大，公司亦将积极把握这一机遇。

问：公司化工业务产业链延伸的规划是怎样的？

答：公司会立足自身醇、醛、酸、酯产业链优势，以食品级、医药级、新能源化学品为方向和目标，努力推动产品向绿色、高端方向发展，全面提升产品附加值。

目前，公司与上海华谊公司合作的“氧化酯化法合成甲基丙烯酸甲酯工艺”中试实验结果达到预期目标；3 万吨/年丙酸（丁酸、戊酸）项目建设，亦在有序推进中。

问：公司化工业务在应对行业周期性波动方面有哪些举措？

答：公司化工业务会根据短期及长期市场需求、原材料价格走势、产品价格走势、库存等情况，发挥柔性生产优势，及时、灵活调节生产。另外，公司产品正丙醛、正丙醇、正丁醛、正戊醛作为正丙醇、醋酸正丙酯、正丁醇、正戊醇的原材料，既可以生产自用，又可以直接对外销售，进一步增强了公司经营的灵活性，可以较好的应对行业周期。

另外，公司将充分发挥自身技术开发和工程化优势，立足自身醇、醛、酸、酯产业链优势，以食品级、医药级、新能源化学品为方向和目标，努力推动产品向绿色、高端方向发展，全面提升产品附加值。

三维化学（002469）主营业务：以石油化工行业项目为主的总承包服务业务。

三维化学2022三季报显示，公司主营收入19.28亿元，同比上升8.97%；归母净利润1.95亿元，同比下降25.21%；扣非净利润1.87亿元，同比下降25.71%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.89亿元，同比下降23.97%；单季度归母净利润4905.74万元，同比下降64.11%；单季度扣非净利润4602.37万元，同比下降66.09%；负债率18.73%，投资收益537.0万元，财务费用-1056.08万元，毛利率19.68%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1550.22万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，三维化学（002469）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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