斯威克近三年揽收124亿市占率全球第二 拟被深圳燃气分拆上市募17亿扩产补流

持续推进转型升级，深圳燃气（601139）(601139.SH)又有资本动作。

日前，深圳燃气披露分拆预案。公司拟将其控股子公司斯威克分拆至深交所创业板上市。本次分拆完成后，深圳燃气股权结构不会发生变化，且仍将维持对斯威克的控股权。本次分拆完成后，斯威克可通过独立上市扩大资金实力、拓宽融资渠道，加速光伏封装胶膜业务的发展，进一步增强市场竞争力。

记者注意到，斯威克在全球光伏封装胶膜市场已拥有较高的行业地位和品牌知名度。根据中国光伏行业协会的统计数据，2020年至2022年，斯威克的光伏封装胶膜产品市场占有率位列全球第二。最近三年，斯威克合计实现营业收入124.03亿元、归母净利润7.08亿元、扣非归母净利润7.15亿元。

(资料图片仅供参考)

按照计划，此次斯威克拟公开发行股份数量不低于6950万股，占斯威克发行后总股本的比例不低于17.37%，募集资金总额不超过17亿元，分别投入到年产3亿平方米太阳能光伏封装胶膜项目及补充流动资金。

深圳燃气间接控制50.8769%股权

资料显示，斯威克原本为创业板上市公司东方日升（300118）(300118.SZ)的子公司。

2021年8月，深圳燃气抛出对斯威克的收购计划。具体为深圳燃气及其下属子公司深燃鲲鹏合计出资17.84亿元，设立项目投资公司深燃新能源，并由项目投资公司以18亿元的价格收购东方日升持有的斯威克1.4亿股股份，占斯威克总股本的50%。

一个月之后，上述交易股权交割完成，深圳燃气通过深燃新能源间接持有斯威克50%股权，斯威克由此成为深圳燃气的控股子公司，纳入深圳燃气的合并报表范围。

2022年初，斯威克实施增资扩股。此次增资中斯威克新增股份4680.77万股，增资金额6亿元。其中，深圳燃气的控股子公司深燃鲲鹏、深燃创新投合计出资3.5亿元，深圳燃气的关联方远致辰光、刘永好控制的新希望广东以及刘永好兄弟刘永行控制的成都希望均参与认购。

记者注意到，在首次收购斯威克时，深圳燃气对斯威克给出的整体估值为30亿元。上述时隔三个月的增资中，斯威克的整体估值为36亿元。

目前，深燃新能源作为斯威克的直接控股股东，持有公司1.4亿股股份，持股比例为42.4869%。同时，深燃新能源的一致行动人深燃创新、深燃鲲鹏、常州利燃共持有斯威克2772.97万股股份，持股比例为8.3899%。因此，深燃新能源合计控制斯威克50.8769%的股份，为斯威克的直接控股股东，深圳燃气为斯威克的间接控股股东，间接控制斯威克50.8769%的股份，深圳市国资委为斯威克的实际控制人。此外，东方日升目前仍然持有斯威克14.0925%股权。

根据深圳燃气披露的分拆计划，公司拟将斯威克分拆至深交所创业板上市，斯威克本次拟公开发行股份数量不低于6950万股，占斯威克发行后总股本的比例不低于17.37%，募集资金总额不超过17亿元，其中11亿元投入到年产3亿平方米太阳能光伏封装胶膜项目，剩余6亿元用于补充流动资金。

本次分拆完成后，深圳燃气股权结构不会发生变化，且仍将维持对斯威克的控股权。本次分拆完成后，斯威克可通过独立上市扩大资金实力、拓宽融资渠道，加速光伏封装胶膜业务的发展，进一步增强市场竞争力。

光伏胶膜年销售5.1亿平方米

此次深圳燃气计划分拆斯威克独立上市，是公司加快转型升级的重要举措。

作为全国首家整体上市的城市燃气企业，深圳燃气成立至今已超过40年。近年来，深圳燃气推动“从单一燃气供应向清洁能源综合运营、从数字化向智慧化、从产业集团向产业投资控股集团”三大战略转型，打造“城市燃气、燃气资源、综合能源、智慧服务”四轮驱动的业务布局。其中，斯威克就是深圳燃气综合能源板块的重要子公司。

据深圳燃气介绍，在光伏胶膜方面，斯威克公司全面提升产品研发能力、资金筹措能力和市场开拓能力，2022年建成金坛二期和宿迁一期等生产基地，加强与龙头组件企业合作，进一步扩大胶膜产能和销售量，全年实现光伏胶膜销售5.1亿平方米，同比增长61.6%。

根据中国光伏行业协会的统计数据，2020年至2022年，斯威克的光伏封装胶膜产品市场占有率位列全球第二。

数据显示，2020年至2022年，斯威克分别实现营业收入21.9亿元、38.4亿元、63.72亿元，归母净利润2.6亿元、2.37亿元、2.12亿元，扣除非经常性损益后的净利润分别为2.41亿元、2.71亿元、2.02亿元，三年合计实现营业收入124.03亿元、归母净利润7.08亿元、扣非归母净利润7.15亿元。

需要注意的是，虽然营收规模快速增长，但斯威克2022年的归母净利润和扣非归母净利润同比分别减少10.6%、25.5%。不仅如此，2020年至2022年，斯威克经营活动产生的现金流量净额分别为-4524.22万元、-11.18亿元、-18.22亿元，一直处于“失血”状态。

2020年至2022年末，斯威克合并扣非资产负债率由38.47%提升至52.84%。

作为斯威克的母公司，2022年深圳燃气实现营业收入300.62亿元，同比增长40.38%；净利润和扣非净利润分别为12.22亿元、10.86亿元，同比减少9.72%、18.58%，为公司自2015年之后再次出现业绩下降。

不过，今年以来，深圳燃气业绩明显回升。一季度，深圳燃气实现营业收入75.78亿元，同比增长11.67%；净利润和扣非净利润分别为2.58亿元、2.32亿元，同比增长14%、13.05%。

日前，深圳燃气披露业绩快报。2023年上半年，公司实现营业收入152.23亿元，同比增长2.87%；净利润和扣非净利润分别为6.5亿元、5.97亿元，同比增长20.56%、18.82%。