今日快讯：基金月度清盘量创四年新高逾八成为迷你基金 成立以来回报率欠佳

来源：金融投资报

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临近年末，公募基金清盘脚步有所加快。刚刚过去的11月，共有36只基金(不同份额合并计算)清盘，创下近四年来各月新高，12月以来截至7日，也有8只基金清盘。

全年来看，截至12月7日，已有203只基金退出历史舞台。今年以来清盘的基金中，约84%在清盘以前资产规模低于5000万元，为“迷你基金”，而这些迷你基金大多成立以来的年化回报率欠佳。

36只基金清盘创阶段新高

12月6日，新华MSCI中国A股国际ETF和新华MSCI中国A股国际ETF联接基金，双双发布关于基金份额持有人大会表决结果暨决议生效公告。根据公告，终止基金合同并终止上市有关事项的议案于12月5日获持有人大会审议通过，即日起这两只基金将终止基金合同、终止上市，并于12月7日起进入清算期。曾经在2018年、2019年火爆一时的MSCI主题产品陆续进入清算期，据金融投资报记者统计，这已是这类产品诞生以来的第9和第10只清盘的基金。至清盘前，新华MSCI中国A股国际ETF及其联接基金资产规模分别为0.11亿元和0.05亿元，自成立以来的年化收益率分别为11.23%和3.12%。

同一日宣布清盘的还有华安新瑞利。该基金关于基金合同终止的议案也于12月5日获基金持有人大会表决通过，于12月7日起进入清算程序。截至今年三季度末，该基金资产规模为0.3亿元。

截至12月7日，12月份以来已有8只基金宣布清盘，刚刚过去的11月份则有多达36只基金盘。从清盘数量看，11月份的清盘数量创下今年以来各月新高，也是自2018年11月以来近四年的各月新高。以年度为单位来看，今年以来截至12月7日，合计清盘的基金数量为203只，与去年全年235只的水平相近，明显超过2019年、2020年的清盘水平。

从单位年度清盘数量走势可以看出，基金清盘数量与A股市场走势有一定相关性。当A股市场行情较好时，基金清盘数量会大幅减少，如在结构性牛市行情明显的2017年、以及2019年和2020年，清盘数量分别只有103只、127只、162只；而在熊市的2018年，清盘数量大幅增长到395只。去年A股市场震荡，今年A股下挫，清盘数量双双超过200只。

另一方面，基金供给的持续增加，也在客观上要求清盘提速。2020年到今年12月7日，连续三年各年新发行的基金数量都超1000只，尤其是2021年达到了1875只，几乎相当于2020年之前两年以上的发行数量总和。

迷你基金占八成以上

从结构上看，今年以来清盘的基金中，权益类基金共有104只，占到一半以上，债券型基金则有90只；此外，股票多空、QDII、货币基金以及FOF均有部分基金清盘。

值得一提的是，FOF于今年开始清盘，并且是养老FOF率先清盘。今年以来共有3只养老FOF清盘，既有目标风险型，也有目标日期型。截至清盘前，这些养老FOF的资产规模均在5000万元以下，成立以来的年化回报均不超过5%。

资产规模过小是多数基金清盘的主因，而业绩欠佳又是不受投资者青睐、资产规模较小的重要原因。数据显示，今年以来清盘的基金中，截至清盘前最新一期季报，资产规模小于5000万元的有171只，占全部清盘数量的比例为84%。而这171只基金中，有38只成立以来为亏损，另有72只成立以来的年化回报不超过4%，这样的收益水平对投资者来说吸引力不大，尤其是权益类基金收益水平如此，被投资者抛弃便在情理之中。这两类基金合计占比达64%。此外，一些基金虽然成立以来年化回报较高，但或许是由于跟踪的领域过于细分，难以受到投资者的青睐，资产规模也较小，如跟踪四川国企改革的基金。

也不乏一些基金在清盘前一个季度末的资产规模较大，如在20亿元、50亿元以上。这样的基金之所以清盘，往往是由于这是机构订制产品，当机构资金撤出时，这样的产品运营价值大幅降低，基金公司也有较大可能选择清盘。本质上也是由于资金撤出后，运营价值不大所致。而从基金类型上看，这些基金多以纯债基金为主。