环球观点：猪价重现涨势养殖端维持盈利 正邦科技再度1元出让亏损资产

经历阶段回调后，国内生猪期货再度冲高走强。8月23日，主力合约2301冲抵23500元/吨，刷新高点。

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虽然行业重拾盈利，但经历了前期长达一年多的亏损，生猪养殖相关企业资金情况依然不佳。为剥离亏损资产，正邦科技（002157）已两度作价1元向控股股东出让子公司股权。

再度1元出让子公司

在7月份被曝出“猪吃猪”现象后，正邦科技曾公告表示，将持续通过出售变现能力强的存货，迅速补充经营所需资金。并通过控股股东减持、出售闲置资产、多方式引入专项资金支持。

这其中，优化旗下资产便是正邦科技自救方式之一。

8月22日该公司就公告，与控股股东正邦集团有限公司（下称“正邦集团”）签署《股权转让协议》，拟向正邦集团转让江西正农通网络科技有限公司（下称“江西正农通”）100%股权。江西正农通经营范围包括网络技术服务，机械设备租赁，信息系统集成服务，软件开发等，2021年至2022年上半年，该公司持续亏损，净利润分别为-24.84亿元、-18.76亿元。

为剥离这一亏损资产，本次交易最终经股权转让双方协商一致，确认标的公司的股权转让价款为1元。

交易完成后，正邦科技可不再持有江西正农通的股权，公司也不再将其纳入合并报表范围。

同时公告还显示，截至公告披露日，正邦科技与标的公司应付款项往来余额约为664万元，经正邦集团同意，为支持上市公司发展，对该款项进行豁免。

此外，江西正农通作为正邦科技全资子公司期间，上市公司为支持其日常经营运作，存在为其提供连带责任担保8.57亿元情况。本次交易完成以后，该等担保将被动形成新增关联担保。

这并不是正邦集团第一次1元接盘正邦科技旗下资产。

7月正邦科技曾公告，拟以每家标的公司股权转让价1元，总计10元向正邦集团转让旗下共计10家全资子公司49%股权。本次交易完成后，公司持有上述10家标的公司的股权将由100%下降至51%，上述公司仍为公司合并报表范围内的控股子公司。

彼时公告称，因自身资金情况原因，正邦集团未能以出资比例向10家标的公司提供财务资助，为降低上市公司财务资助风险，正邦集团按照持股比例对10家标的公司的财务资助提供相应担保，并已于7月18日签署了担保协议。

猪价再现攀涨趋势

虽然今年4月份以来生猪价格已显著上行，但前期长时间亏损下，行业企业经营压力仍存。

8月22日公告披露，截止2021年12月31日，正邦集团总资产为540.2亿元，负债总额 504.09亿元；2021年1-12月净利润为-197.55亿元；截止2022年3月31日，净润为-26.19亿元。

正邦科技半年度业绩预告也显示，上半年预计公司亏损38亿元至46亿元，比上年同期下降 165.72%-221.66%。

正邦科技称，2022年上半年，国内生猪平均价格依然处于较低水平。报告期内，公司生猪出栏共计484.52万头，同比下降30.75%，商品猪销售均价12.74元/公斤，同比下降37.49%，且叠加饲料原料价格的上涨，使得公司上半年依然承受了一定的业绩压力。

8月23日，国内期货市场生猪期货主力合约2301收涨0.93%，而此前在8月21日、22日，该主力合约已累计上涨近4%。

生猪现货市场上，经历了7月份以来的震荡态势，近期猪价再现攀涨迹象。

卓创数据显示，上周国内生猪价格连续上涨。8月22日全国外三元生猪交易均价21.68元/公斤，较8月15日涨幅1.88%。

搜猪网数据也显示，当前生猪出栏均价已突破了20多天以来的均衡价位21.5元公斤，目前已达到21.8元/公斤价位。

搜猪网分析师冯永辉表示，前段时间的高温天气，对猪肉消费需求有着很强烈抑制，价格也没有在这期间出现反弹，随着最近几天降温，价格出现小幅回升。目前自繁自养的养猪人每出栏一头肥猪的利润大概在300-500元/头，并不算特别高。未来这段时间，尤其在春节以前，生猪价格可能还会小幅反弹，但力度不会太大，不会存在持续大幅上涨的现象。养殖利润还有可能会进一步增加，但还会在正常利润空间之内，并不会出现暴利现象。

瑞达期货（002961）认为，从消费端来看，北方地区气温回落，传统贴秋膘的需求增加，加上学校开学，对猪肉的需求也有所增加，对生猪的需求有所增加。另外，从供应来看，总体下半年的生猪出栏量预计回落，在前期二次育肥猪出栏后，生猪供应压力在逐步减轻，支撑猪价。

东吴期货也分析，经历了一个半月时间震荡调整之后，生猪现货价格稳定在21元/公斤附近，生猪供应减量已得到市场验证，随着中秋、国庆双节将至叠加开学季的来临需求端或将边际好转，从而打破当前生猪市场供需双弱的格局。