疯狂操纵，团伙作案！栽了，罚没3个亿

证监会日前更新披露的一则行政处罚决定书显示，证监会对唐隆、朱未操纵“得邦照明（603303）”股票价格行为进行了立案调查、审理，决定没收唐隆、朱未违法所得60225485.97元，并对唐隆、朱未处以240901943.88元的罚款。

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图片来源：证监会网站

控制18个证券账户交易“得邦照明”

经查明，2018年5月至2019年5月期间，唐隆、朱未实际控制“唐某信”等18个证券账户(以下简称涉案账户组)交易“得邦照明”。

2018年5月22日至2019年5月8日(共234个交易日，以下简称操纵期间)，唐隆、朱未合谋控制使用涉案账户组，集中资金优势、持股优势，通过连续交易和在自己实际控制的账户之间交易方式买卖“得邦照明”，操纵该股交易价格。

操纵期间内，涉案账户组累计买入“得邦照明”76284357股。2019年2月19日最高持有“得邦照明”17817960股，占“得邦照明”流通股本比例为17.47%。涉案账户组买入成交量占市场成交量比例超过20%的交易日有86天(占比36.75%)，账户组卖出成交量占市场成交量比例超过20%的交易日有49天(占比20.94%)，其中，在2018年8月31日，涉案账户组买入成交量占市场成交量比例最高，达到75.03%。

以在自己实际控制的账户之间交易的方式操纵“得邦照明”价格方面，涉案账户组对倒量占市场成交量的比例超过10%的交易日有21天(占比8.97%)，涉案账户组对倒量占市场成交量的比例超过20%的交易日有3天。2018年7月3日，账户组对倒量占市场竞价成交量比例最高，达到21.33%。

建仓拉抬期间，即2018年5月22日至2019年3月26日(共207个交易日)，涉案账户组买入建仓并拉升股价，在此期间，“得邦照明”的股价上涨了31.85%，与同期上证综指(-6.74%)偏离38.59%，与同期家用电器行业指数(882449.WI，-10.23%)偏离42.08%。

出货期间，即2019年3月27日至2019年5月8日间(共27个交易日)，涉案账户组大量卖出“得邦照明”，在此期间，“得邦照明”的股价下跌了23.77%，与同期上证综指(-3.45%)偏离20.32%，与同期家用电器行业指数(882449.WI，+7.86%)偏离31.63%。

经上海证券交易所测算，唐隆、朱未通过涉案账户组操纵“得邦照明”价格共计获利60225485.97元。

主观故意非常显著

在听证过程中，唐隆、朱未及其代理人提出陈述申辩意见，请求免于或减轻处罚。

其中，唐隆辩称，主观上不具有操纵涉案股票价格的故意，其交易股票主要基于价值判断、公司基本面良好、价格低估、看好公司发展前景等信息，交易行为并不异常。唐隆未与朱未就交易“得邦照明”进行合谋。

此外，涉案的18个账户并未扭曲“得邦照明”股价，不应将股价波动偏离归因于此。将“得邦照明”划分为家用电器行业并以该行业指数为基础进行对比，并不妥当。

经复核，证监会认为：2018年5月22日至2019年5月8日，唐隆、朱未控制使用涉案账户组，集中资金优势、持股优势，通过连续交易和在自己实际控制的账户之间交易方式买卖“得邦照明”，涉案账户组关联密切，交易行为异常，事先告知书中已对涉案账户组动用资金情况、涉案账户组买入成交量占市场成交量比例等相关指标进行了阐述，唐隆、朱未操纵“得邦照明”价格的主观故意非常显著。并认定唐隆、朱未合谋操纵“得邦照明”价格。

关于唐隆、朱未合谋操纵行为对“得邦照明”价格的影响方面，涉案账户组资金优势、持股优势明显，操纵期间内，涉案账户组累计买入“得邦照明”76284357股，累计买入金额961064854.88元，累计卖出“得邦照明”76284257股，累计卖出金额1023064002.20元。2019年2月19日最高持有“得邦照明”17817960股，占“得邦照明”流通股本比例为17.47%。

建仓拉抬期间，即2018年5月22日至2019年3月26日(共207个交易日)，“得邦照明”的股价上涨了31.85%，与同期上证综指(-6.74%)偏离38.59%，与同期家用电器行业指数(882449.WI，-10.23%)偏离42.08%。

出货期间，即2019年3月27日至2019年5月8日间(共27个交易日)，“得邦照明”的股价下跌了23.77%，与同期上证综指(-3.45%)偏离27.22%，与同期家用电器行业指数(882449.WI，+7.86%)偏离31.63%。

此外，得邦照明在行业(882449.WI)和申万行业(801110.SI)分类等行业分类中均被认为是“家用电器”行业，以家用电器行业指数作为股价偏离度的标准并无不妥。

综上，证监会对唐隆、朱未的陈述申辩意见不予采纳。

合计罚没逾3亿元

证监会认为，唐隆、朱未上述行为违反2005年《证券法》第七十七条第一款第(一)项、第(三)项的规定，构成操纵证券市场行为。其中，唐隆在本案中起主导作用应负主要责任，朱未在本案中起辅助作用应负次要责任。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百零三条的规定，证监会决定没收唐隆、朱未违法所得60225485.97元，其中唐隆承担48180388.77元，朱未承担12045097.20元；并对唐隆、朱未处以240901943.88元的罚款，其中由唐隆承担192721355.08元的罚款，由朱未承担48180388.8元的罚款。