全球资讯：激进加息竟是“罪魁祸首”？ 研究表明美国银行业危机仍存在广泛爆发可能

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近期，一份由斯坦福大学、南加州大学、哥伦比亚大学和西北大学的共同调查研究显示，美国的银行业危机仍存在广泛爆发的可能。在美联储为对抗高企的通货膨胀而激进加息的同时，一定程度上削弱了这些银行手中的政府债券的价值，导致许多银行的财务状况恶化。

研究表明，虽然目前看来美国银行业危机带来的危害已经受到了有效控制，但是对美联储加息行动异常敏感的银行爆发的挤兑行为，已经直接导致了其信贷余额的下降。原因有二，其一，相对较少的银行本身需要承担相对较多县级单位的存贷款需求，压力较大；其二，小企业倾向于将资产放在距离较近的银行，储户挤兑行为相对便利化，压缩地区性信贷发放空间，甚至有可能导致区域性信贷“瘫痪”。

研究人员表示，这种情况可能会发生在密苏里州、田纳西州和密西西比州近一半的县中，以及佛蒙特州、缅因州和夏威夷州的所有县中。他们还表示，正是官员们看到了如此严重的潜在危机，美联储、财政部和联邦存款保险公司才共同采取行动，以确保储户在银行倒闭后也能够获得所有资金，即使他们的账户超过了联邦保险存款的25万美元限额。除此之外，美联储官员还表示会向有困难的银行提供“有吸引力”的贷款，以满足储户的需求。

研究人员称，正是由于当局这样的保护，大企业们在硅谷银行的存款才能幸免于难。但是，这也不代表美国银行系统的风险被完全消除。他们表示，这些风险使美国一些欠发达地区的银行暴露在风险之下。一方面，这些银行的小企业贷款可能原本就在减少，另一方面，新的挤兑事件可能直接切断了各企业向这些银行借贷的便利通道。

此外，研究人员还分析称，硅谷银行受到的影响如此之大，是因为利率的快速上行大大降低了其资产结构中美债的价值，导致其现有资产缩水。于是在危机发生，储户争相提取资金时，硅谷银行已经丧失与之匹配的资产储备，只能无奈宣告破产。

而当研究人员查阅联邦监管机构在2022年披露的的银行资产数据时，他们发现，因为美联储的迅速加息行为，有数百家银行的资产负债表已经出现了不同程度的恶化。于是，研究人员对比了这些银行的资产缩水程度，以及其拥有的存款数目，来做出地区性危机预测。

预测表明，这些可能出现危机的银行集中分布在低收入社区、黑人和西班牙裔人口比例较高的地区以及居民学历普遍较低的地区。当挤兑行为发生时，这些银行有可能要被迫卖出其资产库中价值已经大打折扣的美债筹资，来偿还储户的存款。

斯坦福商学院经济学家，同时也是该研究主要作者塞鲁（Amit Seru）表示，如果小型银行倒闭，大型金融机构不太可能迅速填补这些社区的贷款真空。他还表示，政府应该要求这些银行早日筹集更多资金来支撑资产负债表，以化解潜在风险，因为“我们最不希望的就是那里出现混乱。