每日视点！倡导理性投资多举措推动FOF业务正循环

来源：中国基金报 作者：方丽

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近期一则行业动向引起市场关注。不到一周时间，有超过26家机构动用超18亿“真金白银”自购基金，标的除权益基金外，多为FOF，不仅如此，多家公募机构及其员工也宣布将加大投资权益类基金及FOF产品。

在A股市场震荡之际对于FOF的集体行动，凸显出FOF的价值所在。

公募FOF发展5年来，经过多次市场波动，FOF经受住了考验，得到了投资者的认可，一定程度上解决“基金赚钱，基民不赚钱”难题，降低投资者出错的概率。未来基金公司还将继续通过投资者教育等手段助推FOF发展，让这一资产配置方式进入“正循环”。

震荡市凸显FOF作用

解决“基金赚钱基民不赚钱”

市场震荡之下，FOF逐渐受到各大机构和专业投资人士重视，多家机构动用“真金白银”自购旗下FOF产品。

“‘基金赚钱，基民不赚钱’是基金业长期以来的存在现象。除了市场行情波动导致基民不赚钱之外，追涨杀跌、频繁交易等非理性操作也是造成上述困境的主要原因。”民生加银资产配置部总监苏辛直言，投资者通过投资FOF应能够降低出错的概率。

苏辛分析了背后的原因。首先，FOF产品一般都设有持有期，这种设置通过“强制”手段帮助投资者减少交易，避免追涨杀跌。其次，一般来说，持有期越长，基金经理就越有可能站在中长期维度去思考投资的方向，从而避免频繁操作，更有机会为投资者在持有期内获取更好的回报。

广发基金资产配置部总经理杨喆认为，在当前的“万基时代”，通过FOF产品可以帮助普通投资者节省时间和精力，避免只依靠短期排名买基金的问题。

易方达基金FOF基金经理胡云峰表示，投资者购买FOF，可以解决选基、配置、投后管理等一系列问题。如果投资者进一步选择定投FOF，则能够避免“套”在市场高点，帮助投资者坚持长期投资、理性投资，对于提升持有基金的获得感有积极作用。

持续加大投资者教育

推动FOF业务“正循环”

FOF被寄予厚望，未来，基金管理人将通过投资者教育等手段，进一步助推FOF产品进入“正循环”。

杨喆表示， 推动FOF发展，可以与投资者教育工作联动，向投资者普及金融投资基础知识，引导投资者科学投资、理性投资，改善投资体验。杨喆认为，结合养老投资需求也是FOF发展的重要助力。FOF具备资产配置、风险分散、长期稳健的属性，契合居民养老投资需求。上半年出台的《关于推动个人养老金发展的意见》，开启了我国个人养老金投资时代，未来行业可借个人养老金发展东风，进一步推动FOF的发展。

苏辛认为，在推动FOF发展方面有三个努力方向：第一，力争为投资者获取长期稳健的回报。想要发展FOF，最重要的还是从投资业绩入手。其次，要持续补齐FOF的产品线，努力为投资者提供符合风险偏好和需求的产品。目前，各基金公司发行的FOF产品同质化比较严重，给投资者的选择不够多。市场中比较缺乏目标风险、目标日期类的养老FOF产品，专注于投资特定主题、特定领域的FOF产品也不多。最后，要努力做好投资者教育等售后工作，为投资者获取长期收益保驾护航。

南方基金FOF投资部总经理李文良建议，为发挥FOF多资产多策略资产配置的优势，可以拓展投资范围，适度放宽投资约束。另一方面，持有期的设置一定程度上降低了客户的购买意愿，建议对持有期进行适度调整；再者，加强对FOF品类的投教，在考核和宣导FOF业绩上应更侧重于中长期业绩的考量。

（文章来源：中国基金报）