全球热头条丨保理业务规模收缩 应收账款融资受关注

ST榕泰12月7日晚间的一则公告，让沉寂许久的应收账款融资再度受到市场关注。中国证券报记者多方采访、调研了解到，今年以来，作为应收账款融资关键一环的应收账款保理业务规模大幅缩减，一些公司为了快速回款，采取对应收账款折价转让的方式进行融资。

提高资金使用效率

(相关资料图)

根据ST榕泰公告，公司2022年11月22日在南方联合产权交易中心公开挂牌转让部分应收账款，合计10695.32万元，于2022年12月5日征集到受让方广东南兴投资咨询有限公司(简称“南兴投资咨询”)。截至目前，南兴投资咨询已向公司指定的银行账户支付保证金100万元。本次交易不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

据ST榕泰介绍，此次应收账款资产全部为化工材料销售形成的债权，大部分债务人规模较小。由于上游原材料成本上涨、下游客户需求减少的双重压力，化工材料业务经营艰难，持续亏损，公司决定关停化工材料业务。

12月8日，ST榕泰证券部工作人员在接受中国证券报记者采访时表示，公开挂牌转让应收账款而不是自己催收，是因为公司考虑到应收账款涉及债务人数量较多，如果自己催收，要花费较多人力、物力。

资深投行人士王骥跃对中国证券报记者表示，对上市公司来说，应收账款转让成功可以收回一些资金，相比挂账可以提高资金使用效率。

保理业务需债务人配合

应收账款的处理主要有应收账款转让、应收账款保理以及应收账款自行追回三种方式。

“今年以来，上市公司保理业务规模大幅收缩。一方面，优质的应收账款数量有限；另一方面，保理业务需要债务人配合才可以完成，但很多债务人不配合保理公司开展这项业务。”一位保理行业资深人士对中国证券报记者表示。

一位做过保理业务的上市公司董秘对中国证券报记者表示，应收账款保理业务属于上市公司的短期融资行为，一般期限是1年以内，优质企业的优质应收账款，融资比例可以达到70%左右。如果企业资质不佳或应收账款本身不够优质，保理业务融资的比例会更低，甚至融不到资金。

“一般来说，保理业务的融资成本比银行贷款要高，具体要看项目情况。”上述上市公司董秘对中国证券报记者表示，“上市公司通过保理业务，可以缓解短期资金压力，相比折价拍卖，保理一定程度上可以做到资产保值，但要计提坏账准备。如果直接折价拍卖，差价部分会影响当期利润。”

王骥跃告诉中国证券报记者，保理相当于借款，钱要还给保理公司，还有利息费用。而应收账款转让则直接出表。