广东宏大前三季度净利同比增长15.26% 民爆板块产能位列全国第二

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近日，广东宏大（002683）发布2022年三季度业绩报告。公告显示，广东宏大2022年第三季度实现营收25.06亿元，同比增长12.17%；实现归母净利润1.39亿元，同比增长8.32%。前三季度实现营收68.66亿元，同比增长18.67%；实现净利润3.91亿元，同比增长15.26%。公司表示，营收增长的主要原因是报告期内矿服规模扩大以及子公司的民爆业务业绩增长。

安信证券分析，公司的矿服和民爆业务是前三季度收入的主要发力点，矿服业务新开工项目同比增加，民爆业务近年进军甘肃与内蒙古地区，炸药需求旺盛，促进收入提升。当前公司矿服和民爆一体化优势将有利于客户的开拓与绑定，民爆业务进军新市场将带来存量里的增量，防务业务若军贸相关订单落地将为公司业绩带来较高弹性。

据了解，近些年民爆行业整体向好。中爆协数据显示，今年1月份至9月份，民爆生产企业累计完成生产总值287.8亿元，同比增长19.4%；累计完成销售总值286.3亿元，同比增长19.4%。

与此同时，行业内并购风潮兴起，多家公司希望借此扩大规模，集中产能。国泰集团（603977）在2018年完成对江西威源民爆器材有限责任公司和江西铜业（600362）民爆矿服有限公司的收购，凯龙股份（002783）于去年和今年连续收购山东凯乐化工和马克西姆化工。而广东宏大近些年则接连收购日盛民爆、吉安化工、兴安民爆和广东省民用爆破器材有限公司等多家民爆公司，不仅扩大了公司规模，还将业务范围延伸到内蒙古、甘肃等地。

“民爆行业是与基建工程深度绑定的，具有较强的地域属性。民爆行业的头部企业通过高性价比的吸收并购，不仅能扩大产能，提升市占率，还能更直接地打开当地市场，将自身业务范围扩大。”全联并购公会信用管理委员会专家安光勇告诉《证券日报》记者。

“民爆行业正在经历整合，行业集中度在提高。目前公司民爆板块的在证产能为50.1万吨，位列全国第二。因民爆行业区域化特征比较明显且具有牌照性的特殊属性，公司未来仍将围绕富矿带地区进行产能整合及布局，进一步扩大市场份额。”广东宏大董事会秘书赵国文对《证券日报》记者表示。

值得注意的是，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出要确保2022年要全面推广工业电子雷管。对此公司表示，目前公司在广东省内的民爆企业已完成由传统雷管到电子雷管的转化，目前拥有电子雷管产能3334万发，后续也将继续完成广东省外民爆企业的雷管转换工作。

“公司要继续矿服板块业务拓展，希望能够扩大海外市场份额；在民爆板块将持续通过内生增长和外延式并购相结合的方式继续做大；此外，防务装备板块是公司战略转型的重点板块，公司希望尽快在优势项目上占领行业制高点。”赵国文如是说。