22日，风电板块继续走强。Wind数据显示，截至22日收盘，风力发电指数涨幅超6%，其中福能股份、甘肃电投、节能风电等多股涨停，金雷股份、大金重工、天顺风能、泰胜风能等个股涨幅超8%。有分析人士向《大众证券报》记者表示，在近期能耗双控及风电下乡等政策推动下，不少风电类公司迎来估值重估，对于持续成长的优质风电类公司，仍有反复表现的机会。
消息面上，河南省发展和改革委员会近日发布《关于下达2021年风电项目开发方案的通知》，文件提出要加快列入开发方案项目核准，根据各地及全省电力消纳空间，此次下达2021年度风电项目开发方案共404万千瓦。通知要求各省辖市、直管县(市)发改委据此组织开发风电项目核准，督促企业加快开展风电前期工作及项目建设。
当前时点，风电板块上涨的逻辑在于需求。根据国家能源局发布的1-8月份全国电力工业统计数据，2021年1-8月，国内风电新增装机为14.63GW，同比增长4.59GW，8月风电新增并网规模2.06GW，同比增39%。一方面，清洁能源基地与海上风电基地建设+风电下乡+“十四五”规划，三方面因素提振了对后补贴时代风电装机预期;另一方面，考虑碳中和的推进，“十四五”期间单年装机量维持50GW以上可能性较大。
基于电力设备新能源各板块估值比较，风电整机及零部件厂商估值较低，在光伏、储能、锂电等估值处于中高位水平下，在需求相关政策的催化下，风电整体估值正在修复，和光伏的估值剪刀差有望收窄。从业绩端来看，由于订单交付周期的因素，整机商今年的业绩更多的体现了去年高价订单情况，毛利率较好。零部件厂商业绩体现当期采购订单影响，受上游钢价成本压力影响，当期业绩承压。
光大证券认为，风电行业最大的股价弹性应来自于成本端下降，对经济数据及钢价的趋势判断则是核心。9月15日，国家能源局公布8月全社会用电量增速，整体为3.6%，第二产业用电量为0.6%。此前PPI也处于高位，“金九银十”后，虽然供给端因冬奥限产政策有一定支撑，但钢价继续上涨或存在压力。若钢价下跌，风电零部件厂商盈利将迎来反转，并在2022年的业绩中兑现，且弹性较大;整机商2021年订单相对饱满，但毛利率或因今年低价订单稍受影响，应优选增速快或毛利率高的龙头厂商。
具体到投资标的，光大证券建议从风电零部件、整机把握投资机会，风电零部件板块建议重点关注：大金重工、金雷股份、泰胜风能、振江股份、日月股份、天顺风能;风电整机板块建议重点关注：三一重能(将上市)、运达股份、金风科技(A+H)、明阳智能。
太平洋证券建议关注优质风电零部件企业及整机龙头，持续看好风机大型化及海上风电的投资机会，建议关注明阳智能、中材科技、东方电缆、金雷股份、禾望电气。
“风电与光伏同属于清洁能源，此前投资者认为风电高成长无法持续，因此估值水平一直相对较低，但随着碳中和大战略背景下，近期能耗双控及风电下乡等政策推动，风电等清洁能源势必将迎来更快发展。因此不少风电类公司迎来估值重估，逻辑上没有没问题，但一旦股价偏离成长性和合理估值太多的品种，最后还是会一地鸡毛的。对于持续成长的优质风电类公司，仍有反复表现的机会。”22日一分析人士接受记者采访时表示。(何玉晓)
