山东省首家成立的城市商业银行——齐鲁银行，A股上市再迎重大节点。
5月14日 ， 齐鲁银行披露发行公告，IPO定价确定为5.36元/股，发行日期6月7日，按发行前总股本计算发行市盈率为9.25倍，按发行后总股本计算发行市盈率为10.28倍。
值得关注的是，此次齐鲁银行发行递延了三周，原定于5月14日举行的网上路演推迟至6月4日，原定于5月17日进行的网上、网下申购将推迟至6月7日。
市场分析人士认为，这是由于该行确定的发行价格对应的2020年扣非前后孰低摊薄后市盈率为10.28倍，高于中证指数有限公司发布的最近一个月行业平均静态市盈率，也高于可比公司平均静态市盈率。
据招股说明书，齐鲁银行上市的主要目的是“补血”。本次发行成功，齐鲁银行预计募集资金总额为24.55亿元，扣除发行费用3884.91万元后，预计募集资金净额为24.16亿元。募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充齐鲁银行核心一级资本，提高齐鲁银行的资本充足水平。
继重庆银行2月成功上市后，在“五一”假期前后，齐鲁银行和浙江瑞丰银行相继获得IPO批文。据证监会最新披露信息，目前，仍有包括5家城商行和8家农商银行在内的13家中小银行正在排队等待A股上市。
从新三板到A股
齐鲁银行成立于1996年6月，前身是在济南市16家城市信用社和1家城信社联社的基础上组建的济南城市合作银行;于2004年引入澳洲联邦银行入股，成为山东省首家、全国第四家与外资银行实现战略合作的城商行。
齐鲁银行的业务和网络主要集中在山东省，并辐射环渤海区域。截至2020年12月31日，齐鲁银行经营区域覆盖济南、天津、青岛、聊城、泰安、德州、临沂、滨州、东营、烟台、日照、潍坊、威海等共160家营业网点，拥有16家村镇银行，战略投资济宁银行，参股德州银行。
2015年，齐鲁银行寻求IPO未果，立即转身投入新三板，成为全国首家在新三板挂牌的城商行。挂牌新三板3年后，齐鲁银行决定转板A股，冲刺上市。2018年11月2日，齐鲁银行连发六条公告，启动A股上市工作。2020年12月10日，证监会审核通过了齐鲁银行的首次公开发行股份申请。
一直以来，挂牌新三板的公司以创业型中小微企业为主，齐鲁银行这样规模的银行在2015年挂牌新三板在当时尚属首次。
有银行业人士表示：“在当时(2015年)主板上市确有难度大、审核时间长等不利一面，但这些在新三板挂牌的包括银行在内的蓝筹股，日后仍更倾向于以新三板为跳台转向主板。”
有券商人士表示，新三板挂牌公司想要转A股上市，主要还是公司有大规模融资需求，来补充资本金，提升资本充足率水平。“相比之下新三板目前的流动性还是稍弱。”
中小银行加速迈向A股
据中泰证券研报显示：齐鲁银行的核心一级资本充足率在城商行中总体不弱。2020年齐鲁银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为 9.49%、11.64%、14.97%， 在可比城商行中总体处于中上水平。
据时代周报记者不完全统计， 2020年，上市的23家城、农商行中有16家资本充足率较上年末出现下降，占已披露年报上市城农商行的近7成。
惠誉博华在《银行业资产质量分析与展望》提到：与国有银行、股份制银行、商业银行相比，城商行、农商行的不良贷款率相对更高，特别是农商行在2019年Q4-2020年的Q1、Q2这三个季度中，不良贷款率还出现逐季走高的趋势。
银行业人士表示：银行本身属于顺周期行业，在经济下行周期中，银行盈利承压较大。而对于中小银行来说，由于其体量较小，经营范围限制较大，其盈利增长受外部经济影响更为明显。在下行周期中，中小银行更需要提高资本充足率来增强抵御风险的能力。
中小银行是我国银行业金融机构服务“三农”、服务中小微企业的主力军。2020年，中小银行利用自身扎根基层的优势，持续为相关领域提供优质金融服务。疫情之下，贷款集中在交通运输、批发零售、住宿餐饮、旅游文娱等产业的中小银行资产质量受影响较大，这类机构资本充足率普遍出现下探趋势，资本补充需求不断增大。
此外，中小银行资本补充一直是行业关注点。自2019年以来，金融委多次强调要多渠道补充中小银行资本金，深化中小银行改革。
2020年至今，银行业为补充资本金进行IPO、发债、定增、配股的消息不断传出。2021年3月政府工作报告在谈到深化财税金融体制改革时，再次明确指出“要继续多渠道补充中小银行资本”。
中国银行研究院研究员范若滢表示，当前我国已有4800多家金融机构，其中大部分是中小银行，相对而言，提高中小银行质量比增加数量更为重要一些。整体来看，提高中小银行质量，优化中小银行业务，符合金融供给侧结构性改革的要求。
时代周报
