中国重汽：上半年预盈利超预期 多家机构上调目标价

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讯(记者张鹏飞)中国重汽（000951）(3808.HK)于7月2日公布的2023年中期业绩预增公告吸引了全球券商机构的关注，其中包括摩根士丹利、花旗研究等头部外资机构和中金公司（601995）、中信证券等国内主流券商。超预期的业绩表现也让多家机构上调了对公司的目标价，看好公司的未来发展。

据中国重汽发布的2023年中期业绩预增公告，公司预计2023年上半年归母净利润同比增长80%至100%，据此计算公司上半年实现归母净利润约为23.09亿元至25.66亿元。公司表示，良好的业绩表现主要受益于国内宏观经济稳中向好，以及海外市场需求的提升。中国重汽紧抓市场机遇，以客户为导向，以产品为核心，持续优化产品及业务结构，不断提升品牌、渠道、行销能力，产品销量实现较好增长，盈利能力显著提升。

摩根士丹利在7月6日的报告中，将中国重汽的目标价由18港元上修至20港元。摩根士丹利认为，中国重汽盈利预测数据高于市场预期，认为公司业绩表现主要受上半年营运杠杆强劲、产品组合有利以及外汇收益所带动。

花旗银行同样认可中国重汽上半年的超预期业绩表现，实现净利润远高于花旗银行此前16亿至17亿元的预测。花旗研究认为，稳固的产品结构和不断提升的盈利能力是公司业绩表现超预期的主要原因。预计公司2023年将实现净利润40.12亿元，实现摊薄每股收益为1.45元，同比增长123.3%。

此外，招银国际大幅提升对中国重汽的目标价，由10港元提升至19.3港元，给予公司“买入”评级。

除了海外机构，内地主流券商机构同样表达了对中国重汽超预期表现的看好。中金公司上调对中国重汽的目标价39.1%至22.26港元，维持跑赢行业评级，认为规模效应叠加出口提升了公司盈利能力，量、价、利齐升逻辑兑现，预测公司2023年归母净利润可达39.96亿元，同比增长122.4%。

中信证券在研报中看好出口、行业复苏、新能源等对中国重汽贡献的业绩弹性，认为潜在出口的高速增长、基建刺激政策出台、老旧国四车辆的淘汰都将为下半年重卡行业的销量注入动能。中长期看，行业有望迎来持续成长，公司作为行业龙头将显著受益。中信证券将中国重汽目标价由16.5港元上调至20港元，维持“买入”评级，预测公司2023年实现净利润40亿元。