招商拓扑银行“胎死腹中” 直销银行需要更多突破

近日，招商银行宣布，该行董事会已同意撤回招商拓扑银行(筹)开业申请并终止筹备工作，这意味着拓扑银行成为首家终止筹备的直销银行。招行为何要对筹备多年的直销银行按下“终止键”，这是否会对招行经营造成影响?受金融数字化转型影响，直销银行未来还能走多远?

酝酿五年，招商银行终还是未能获得独立法人直销银行牌照。

7月22日，招商银行发布《关于撤回招商拓扑银行开业申请事项的议案》，撤回招商拓扑银行股份有限公司(筹)开业申请，终止筹备工作。

招商拓扑银行“胎死腹中”

对于此次撤回招商拓扑银行开业申请，招商银行表示，“我行将依法依规完成后续相关工作。招商拓扑银行终止筹备，不会对我行经营造成影响”。

据了解，招商拓扑银行对外披露筹备规划最早可以追溯至2018年，当年3月，招商银行对外披露将以合资方式发起设立独立法人直销银行，初始注册资本拟定为20亿元，由招商银行出资14亿元，持股70%，战略合作方出资6亿元，持股30%。

两年后，独立法人直销银行的名称及战略合作方“浮出水面”。2020年12月，招商银行发布公告宣布，已获准在上海市与京东数科旗下子公司网银在线(北京)商务服务有限公司共同筹建招商拓扑银行。

对于发起设立独立法人直销银行的设想，彼时招商银行相关负责人表示，设立招商拓扑银行是其把握创新驱动发展趋势、积极探索普惠金融和未来银行形态的重要举措。在业务发展上，招商拓扑银行拟运用数字科技创新服务模式，为个人及小微企业提供更高效的普惠金融服务。

而在获得设立许可之后却突然终止筹备的原因，该行并未过多解释，对此，分析人士也给出多种解读。博通分析金融行业资深分析师王蓬博认为，招商银行撤回招商拓扑银行的开业申请并终止筹备有两种猜测，一是或许和合作方变动相关。不过，一位知情人士介绍，招商拓扑银行的主导方是招行。

而另一种原因可能是出于招商银行自身战略布局的考虑。王蓬博认为，招商银行本身就在大力发展线上业务，独立法人直销银行虽说是独立运营，但依赖的仍是银行相关的资源，招商银行此举或是想统一资源入口更好进行用户运营、增强用户黏性。

独立法人直销银行表现并不如意

招商拓扑银行的戛然而止也成为直销银行由热闹到降温的注脚。自2014年2月首家直销银行——民生银行直销银行上线算起，国内直销银行已走过八个年头。因不依赖于线下实体网点，无需实体银行卡，直销银行一度成为传统银行向互联网生态延伸的代表而受到行业追捧，数量曾超百家。

不过，受制于产品体系单一、同质化严重、独立性权限不足等因素的影响，近年来，部门模式的直销银行网站或App遭到多家银行关闭或整合至手机银行。例如，恒丰银行、广发银行、上海农商行等多家银行此前下线直销银行App或终止直销银行网站服务，南京银行、华夏银行、平安银行等银行在服务渠道上也不断“做减法”，将直销银行相关功能迁移至手机银行。

“国内的直销银行探索此前主要以部门模式的直销银行方式开展，由于受制于一些特定因素，这些年发展并不突出。”零壹研究院院长于百程认为，产品同质化、互联网基因弱、独立性和权限不足等使得部门模式的直销银行日趋衰退。

相较于部门模式直销银行，起步较晚的独立法人模式直销银行曾被视作直销银行发展的“新出路”。2017年11月，由中信银行与百度发起设立的首家独立法人直销银行中信百信银行成立。2020年底银保监会又相继批复了招商拓扑银行和中邮邮惠万家银行两家独立法人直销银行。按照获批筹建时间，招商拓扑银行是第二家，不过，比招商拓扑银行获批筹建稍晚一些的中邮邮惠万家银行已在今年6月宣布开业并推出首批产品，包括中化农资贷、理财超市、数字银行卡等。

不过，从最早成立的中信百信银行经营来看，独立法人直销银行的发展情况并非如市场期待那般“耀眼”。成立以来，中信百信银行“四年两亏”，2018年至2021年实现净利润分别为-4.84亿元、0.2亿元、-3.88亿元、2.63亿元。

从经营业务来看，中信百信银行主要业务涵盖财富管理、消费金融、小微金融。为形成差异化竞争优势，该行近几年开始不断在新领域进行探索，如围绕元宇宙推出虚拟数字员工虚拟品牌官AIYA以及业内首个数字资产的管理平台百信银行小鲸喜微信小程序等。不过，有市场观点认为，在元宇宙早期阶段，技术条件、运行规则、应用场景等尚未成熟之时，中信百信银行发力相关业务，有蹭元宇宙热度之嫌，大量资金投入后的成效仍有待时间检验。

直销银行需要更多突破

独立法人直销银行玩家“缩水”、多家部门模式直销银行渐被边缘化，也引发了业内关于直销银行发展前景和定位的探讨。

“直销银行的优势本身就是相较于传统银行而言的，成立之初由于没有监管严格的限制，能够跨区域甚至跨业务经营，具备了一定的优势。”产业经济研究人士王剑辉认为，但如今已时过境迁，随着传统银行的数字化转型、网上银行尤其是手机银行的兴起，使得直销银行在渠道、技术上的优势不再突出。在既无新技术又无新模式出现的情况下，直销银行整体前景都难言乐观。

独立法人直销银行更多还是一种探索性渠道。谈及独立法人直销银行未来的发展趋势及建议，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为，随着传统银行逐渐适应线上金融，未来传统商业银行倾向于自己发展此类业务，有条件的银行或是放弃筹建，或是合并直销银行和总行业务，不会再分开两套班子。

王剑辉则认为，直销银行未来的发展应该体现在差异化、特色化的经营方式上，包括客户、产品以及经营渠道的差异化，尤其是在经营渠道差异化上，目前传统银行普遍做得不错，直销银行则需要在这方面有更大的突破。同时，在服务产品上，直销银行还需要更多的探索，在传统银行之外，做一些边缘性、交叉性的综合金融服务。 (李海颜)