将进入需求验证期 钢市价格波动料加大

临近春节，国内钢材现货价格偏强震荡，部分钢厂冬储价格已出，但普遍高于市场预期，钢贸商冬储意愿不强。分析人士认为，春节后市场将进入需求验证期，需求预期摆动或加大价格波动，2023年对产业企业来说，将面临经营调节能力和风险管理能力的考验，建议相关企业积极参与国内期货市场进行风险对冲。

钢贸商冬储意愿不强

每年12月下旬至次年3—4月，建材市场进行冬储操作，进入2023年1月中旬，伴随少数钢企发布冬储政策，国内钢材冬储告一段落。

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据了解，由于2022年经营总体欠佳，市场对后市需求存在顾虑，且当前冬储价格对钢贸商来说吸引力不强，2023年春节前钢贸商冬储意愿总体不高，以被动冬储为主。

“从当前冬储情况来看，钢厂与钢贸商等下游对于钢材价格有一定分歧。在看好节后需求复苏的情况下，钢厂低价低利出货意愿降低，对于钢材价格期望较高，愿意适当增加钢材库存；而钢贸商风险承受能力较弱，不愿冒险匹配钢厂意愿进行大规模冬储，节前更多是获利了结和资金回笼为主，预计盘面震荡运行。”华泰期货研究指出。

从价格表现看，临近春节，钢材价格偏强震荡。文华财经数据显示，截至上周，兰格钢铁全国绝对价格指数为4419元，较前一周上升0.9%，较上一年同期下降12.7%。

“近期市场交易的核心在于宏观预期的异动、政策对大宗商品价格监控强度以及节后需求的预期博弈；炉料现实供需双弱，冬储基本结束，产业基本面向上驱动走软。”中信期货研究指出。

钢企经营能力面临考验

从钢企发布的冬储政策看，冬储涉及主要品种为建筑钢材，且以华中和华南地区主流钢厂为主，但是定价较高。西北和东北地区钢厂一改往年主力冬储角色担当，大多数钢厂未发布冬储政策。

“春节后预期市场将呈现供需双强，但需求预估恢复缓慢，需要关注节后钢厂复产对钢材库存影响，在库存压力凸显和需求证伪前，价格预计维持震荡偏强。”广发期货分析师周敏波表示。

展望后市，永安期货北京研究院常务副院长朱世伟对中国证券报记者分析，从建材市场下游需求看，2022年以来，国家出台了支持地产行业平稳发展的有关政策，稳定市场预期。未来，预计房地产市场将回到健康发展的节奏，但能否很快恢复需要进一步观察，随着房地产、基建等下游市场逐步回暖，预计钢材市场2023年下半年更为乐观。

“2023年将是一场压力测试，检验产业企业经营调节能力和风险管理能力。”朱世伟表示，希望相关企业更积极参与国内期货市场，用反映国内需方利益的期货工具进行风险对冲，推动国内期货市场和国内产业形成合力。“国内期货市场采取实物交割制度，监管风控措施较为严格，市场运行平稳。对钢铁重要原料的铁矿石来说，虽然目前铁矿石贸易仍以普氏指数为主导，但这几年国内铁矿石期货在定价影响力、引导力上的作用已经逐步显现，多数情况下的铁矿石期货价格和涨幅低于境外指数、衍生品，价格发现功能有效发挥。”