小众酒破圈难！天佑德酒中报增收不增利 ，何时能走向全国

记者 周梦婷 黄兴利 北京报道

随着白酒进入存量竞争时代，区域酒企的生存环境愈发艰难。作为青海省本地酒企，同时又是“青稞酒巨头”的天佑德酒（002646）再次斩获一份不如意的成绩，8月23日，其发布了半年报，2023年上半年，其陷入了增收减利的境况，净利润同比下滑了2.65%，营收排名在已披露半年报的白酒企业中仍然倒数。

对于天佑德酒而言，这种成绩并不稀奇。自2013年经历最后的辉煌之后，其业绩就陷入了长期萎靡的状态。在一众白酒企业中，青稞酒企业虽然与众不同，但也限制了其发展。自古以来，高粱酒是消费者的主选，青稞酒相对较为边缘，如何培养消费者喝青稞酒是其面临的主要问题之一。随着白酒行业马太效应愈加明显，留给天佑德酒的时间不多了。

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净利润下滑2.65%

本就在白酒上市公司中处于底部的区域酒企天佑德酒，再交出一份不优秀的业绩。8月23日，天佑德酒发布半年报显示，2023年上半年，其实现营业收入6.61亿元，同比增长10.95%；但其净利润却下滑了2.65%至9654.53万元，陷入增收减利的境况。

据了解，天佑德酒的前身是1952年建厂的海东市青海青稞酒厂，为当地家喻户晓的酒企，后续由于经营不善曾一度濒临破产，直至遇到现任董事长、实控人李银会，天佑德酒才转危为安，并于2011年12月22日在深交所上市，是上市白酒企业中唯一一家青稞白酒企业。数据显示，2008年至2013年，天佑德酒迎来了其发展最好的六年，至今其营收净利润水准最高依旧维持在2013年，分别为14.38亿元，3.73亿元。

之后，天佑德酒进入了震荡下滑期，至今仍未恢复往日辉煌。近五年时间里，经历了三年营收下滑期。2018年至2022年，其营收分别为13.49亿元、12.54亿元、7.64亿元、10.54亿元、9.8亿元，净利润分别为1.08亿元、3611.83万元、-1.15亿元、6322.48万元、7526.6万元。

今年上半年，天佑德酒6.61亿元的营收，在已披露半年报的白酒上市企业中，亦是排名倒数。截至8月25日，其上半年营收在已披露白酒上市企业中排名倒数第一。而同为西北酒的伊力特（600197）今年上半年营收为12.21亿元，同比增7.71%；净利润1.76亿元，同比增37.41%；常年差生阵营的岩石股份（600696）今年上半年营收同比大增69.73%至8.43亿元。

对于天佑德酒长期业绩萎靡的原因，酒水行业研究者欧阳千里对《》记者分析认为，天佑德地处青海，青海相较于华中、华东甚至华北的省份，都不算是理想的根据地市场；酒饮消费依靠的是常住人口，由此来看，青海并非理想之地；再加上，近些年名酒的扩张，使得青海本就不多的市场份额还遭到侵占。

酒类分析师蔡学飞同样对本报记者表达了青海本身消费容量有限，酿酒产业质量不高的原因，他还认为天佑德酒本身产品较为小众也是重要原因，“青稞酒品类比较小众，价值感不高；天佑德品牌价值不足，产品结构高端化与全国性市场开发存在滞后性，加上最近几年国内存量挤压严重，竞争激烈都是原因。”蔡学飞说。

天佑德酒自身也在半年报表达了白酒行业马太效应愈加明显的观点，其表示，2023年上半年，在宏观经济持续恢复的背景下，白酒行业结构性复苏特征显著。在“少喝酒，喝好酒”观念持续强化影响下，马太效应愈加明显，品牌集中度进一步提升；行业存量博弈背景下，市场份额加速向名优白酒品牌集中。显然，对于天佑德酒而言，白酒存量竞争之下，其挑战更甚。

高度依赖青海省内市场

目前我国的酿酒原料主要为红高粱、大米、糯米、小麦、玉米这五种谷物，但基本上还是以高粱为主，天佑德酒主要产品是青稞白酒，其酿酒主料是青稞并非高粱，而这也是天佑德酒的独到之处，在香型及口感层面都区别于市面上其他白酒。

据半年报，根据销售区域白酒市场结构、消费者购买能力情况等，天佑德酒将产品分为普通、中高档两档，其中：普通产品指零售价60元/500ml以下的产品，主要有互助、永庆和、世义德系列等；中高档产品指零售价60元/500ml以上的产品，主要代表有星级、福、出口型、天国家人系列等。

青稞酒的独特口感，给了天佑德酒独树一帜的优势，但同时也限制了其发展。蔡学飞向《》记者表示，天佑德的青稞酒具有高原生态，青稞等许多品质优势，符合目前国内多元化与健康化消费趋势，但是在全国性品类推广与口感培育方面进程缓慢，同时渠道建设与模式创新方面比较保守，企业战略也不够聚焦，缺少全国性超级大单品，都限制了天佑德的企业发展。欧阳千里也向本报记者表示，天佑德青稞酒，因其酿造成本高，又属于大清香体系，在省外推广有一定难度；不过据悉，天佑德已在青藏设立厂区，集青海、西藏两大青稞产区，在未来面向省外市场推广便少了一些难度。

2023年上半年，天佑德酒71.74%的营收来自青海省内，较上年同期的70.65%又有所增加。该公司也曾在年报中多次提到让青稞酒走向全国，在此次半年报中，其又提到将以“扎根青海、拓展西北、布局全国”为市场发展方向，牢牢守护青海大本营市场，并逐步辐射站稳新疆、宁夏等西北市场；同时聚焦优势资源全力开发晋、陕、豫市场，打造全国第二根据地及第二增长极等；此外，在产品层面，通过营销转型，进一步托举起以“国之德真年份”为代表的年份产品，全面开启中高端产品升级，同时全力打造四季之酿天之德产品，冲刺千元以上价位段，进而谋划新的增长点。

为此，天佑德酒在销售费用层面一直不遗余力。2020年至2022年，其销售费用分别为3.11亿元、2.65亿元、2.44亿元，销售费用率分别为40.65%、25.12%、24.87%；在2023年上半年，该公司又加大了销售费用，其销售费用再次增加17.24%至1.3亿元，销售费用率为19.71%；在天佑德酒销售费用中，广告宣传及市场推广是其大头，占销售费用的比重为48.06%。

不过，今年上半年，增加销售费用的并不只有天佑德酒一家，同为西北酒的伊力特、金徽酒（603919），今年上半年与天佑德酒营收规模相当的岩石股份都加大了销售费用的投入，2023年上半年，这三家的销售费用率分别为9.11%、19.37%、41.81%。与之相比，当前天佑德酒销售费用率属于中等。

8月24日，关于天佑德酒将如何进行消费者培育、下半年销售费用规划等问题，记者向该公司发去了邮件，并于8月25日多次致电该公司相关工作人员，但电话提示一直处于通话中，截至发稿，并未收到相关回复。