关注：基金业绩分化加剧 首尾相差超100个百分点

来源：中国基金报

今年以来市场波动之下，权益基金业绩分化越发显著，目前最高收益率已超过65%，比最差基金收益多出107个百分点。

(资料图)

权益基金首尾业绩

相差逾100个百分点

今年以来，市场震荡不休，部分抓住“风口”赛道的基金迅速“回血”，也有部分基金收益惨淡，基金首尾业绩分化加剧。截至8月26日，黄海管理的万家宏观择时多策略收益率高达65.02%。同为黄海管理的万家新利、万家精选A年内收益率分别为59.01%和51.0%。定期报告披露的信息显示，这三只基金持股方向较为一致，主要投向煤炭、房地产等板块，今年以来的超额收益也来源于此。

此外，张媛和汤戈管理的英大国企改革主题也表现突出，目前收益率为33.94%。二季报显示，该基金主要投向煤炭、能源等板块。

今年以来，快速建仓的次新基金表现突出。王鹏管理的泰达宏利景气智选18个月持有A年内回报为33.93%。作为一只成立于今年3月末的次新基金，该基金在市场低位快速建仓，大力布局新能源等成长股领域。

同样是3月份成立的广发先进制造A，年内收益率为29.21%；鑫元长三角区域主题A、鑫元清洁能源A、招商核心竞争力A、上银新能源产业精选A等次新基金成立以来收益率也超过25%。

在一批基金“乘风破浪”斩获亮眼收益的同时，也有部分基金表现欠佳，年内最大亏损幅度达到42.69%，与领先基金业绩相差107.71个百分点；这些基金多布局了TMT等低迷板块，其中不乏明星基金经理的产品。

基金经理面临调仓换股压力

今年已过三分之二，基金经理面临更大的调仓换股压力。近期，上市公司公告透露出部分公募基金排兵布阵的进展。比如，上周，康泰生物公布最新十大股东名单，刘格菘管理的广发小盘成长已减持172.65万股，侯昊管理的招商国证生物医药则加仓81.38万股。中国化学的公告透露，广发中证基建工程ETF和交银施罗德新成长混合持股数量分别为6373.34万股和5208.85万股，交银施罗德新成长为二季度之后才进入的前十大股东之列。

对于下半年的投资策略，平安基金权益投资中心投资执行总经理神爱前表示，不会参与市场博弈，坚持业绩估值等基本因素。他认为，市场经过一段时间反弹，一些成长板块涨幅不小，有一定调整的压力，不排除市场可能出现一些小波动、小切换。整体看，当前系统风险不大，由于交易因素导致的调整，通常良性可控，可以利用市场的波动去买入一些看好的方向。

农银新能源混合基金经理邢军亮表示，仍将坚守需求确定性最强的新能源方向，操作上会根据产业趋势做持仓结构优化。在他看来，当前市场不存在系统性风险，仍有望持续底部抬升。“首先，下半年中国经济企稳、成本压力边际改善、企业盈利修复，叠加‘宽货币’继续、‘稳增长’政策持续落地，以及微观流动性逐步回归‘增量流入’，整体可以相对乐观些，但出现趋势性大牛市的可能性也不大。”

中欧基金基金经理刘伟伟表示，会密切跟踪行业数据，如果遇到一些可能影响中期行业发展逻辑的因素，会考虑通过仓位调整等方法规避一定的回撤。此外，也会关注组合的估值水平。如果持仓的公司估值水平出现泡沫，则会及时调整，将组合估值水平控制在合理状态。

招商基金投资管理一部副总监李崟表示，随着上市公司半年报集中披露，会加强对期间整体表现比较好的行业和公司的深度研究，加强对经营表现较好行业和公司的布局。

（文章来源：中国基金报）